黄金的避险功能
随着债务的进一步堆积,经济上行压力加大,利润也遭到利息不断稀释,全球经济步履维艰,投资者开始对全球经济感到忧虑的同时,几乎同一时间把目光转向了避险资产黄金身上。
黄金的避险功能,下面有小编开始介绍:
近段时间以来,因全球经济疲软,全球货币宽松不断出台,却仍未真正让经济摆脱危机,相反,随着债务的进一步堆积,经济上行压力加大,利润也遭到利息不断稀释,全球经济步履维艰,投资者开始对全球经济感到忧虑的同时,几乎同一时间把目光转向了避险资产黄金身上。
当然,至今黄金的金融属性依然决定了自身的价格,黄金的中长期价格由经过通胀预期调整后的实际利率决定。黄金的避险作用则更多的体现在信用货币失去秩序的时刻。我们依此思路去分析近期各种危机的黄金避险逻辑:
一、自然灾害
近期我国洪水肆虐,自然灾害造成的损失是巨大的,但黄金无法在此时发挥避险作用,黄金价格也不会因此而波动。受灾群众无安身立命之地,换取黄金也无处贮藏,反倒不如信用货币方便。非受灾地区经济生活正常,信用货币本身正常运转,因此对黄金不会产生更多的需求。
二、战争
自二战结束以来,全球未发生大规模战争,局部战争时有发生。战争意味着政权的不稳,尤其是战败国。国家信用的削弱也将导致本国信用货币的失序,黄金的避险功能相对于战败国就体现了出来,如魏玛共和国时期的德国一战战败后为了偿还战争赔款而引发恶性通货膨胀。目前黄金价格的决定往往取决于全球几大强盛的经济体如美国、欧盟等,这些国家往往军事实力也很强大,最终大多也会是冲突中的战胜国,因此对国际黄金价格影响从国家信用不稳的角度解释力并不强。但为了支持战争,这些国家有可能发行大量的国债,引发财政赤字,最终仍要靠货币政策来止渴,进而通过影响实际利率来影响黄金价格。
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