国际黄金价格或将冲击历史新高
黄金价格的影响因素主要应该是供求关系。但是黄金恰恰不是一般的普通商品，最重要的区别就在于它所具有的投资属性。
投资需求左右金价走势
如果作为一种普通商品，黄金价格的影响因素主要应该是供求关系。但是黄金恰恰不是一般的普通商品，最重要的区别就在于它所具有的投资属性。事实上，影响黄金价格的因素除了传统的供求关系以外，投资性、投机性需求对其价格走势影响可能更大。
根据传统的分析方法，如果黄金产量大幅增加，金价会受到供应量增加的影响而回落；反之，如果某个黄金主产区出现罢工等原因使其产量下降，供求关系失衡，会助推黄金价格的攀升。同样，如果全球出现黄金投资热潮，需求大幅增加，也会导致金价的节节攀升。
威尔鑫黄金首席分析师杨易君在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示：“其实黄金的实物需求比如说首饰、工业等方面相对来说是比较刚性的，真正对国际黄金价格影响最大的因素还是投资性需求。”
“其实在2009年的时候，黄金的投资需求就已经超过了实物需求。所以一旦货币政策刺激了黄金市场的投资需求，它一般会盖过实物方面的需求。我们认为在QE3这种背景下，黄金的投资需求处于影响金价走势的主导地位。”杨易君表示。
QE2曾助推金价创历史纪录
2011年9月6日，国际黄金价格上冲至1921美元/盎司，创出历史纪录。那一次国际黄金价格上涨的背景是什么呢？
事实上，当2008年爆发金融危机后，国际金价曾经也遭到市场的看淡。黄金价格一度从当年3月17日的1033美元/盎司的高点跌至10月24日682美元/盎司的低点，最大跌幅达34%。但随后在美联储推出QE1、中国政府推出4万亿经济刺激计划的共同作用下，国际金价出现暴涨并一路涨至1921美元/盎司的高点。
上海中期期货研究所研究员方俊峰表示，美联储推出QE2主要是怕经济出现二次探底，在全球央行救市措施的助推下，2009年以后，全球经济从危机中恢复过来，需求提升也比较快。
但在不久以后，由希腊主权评级遭遇下调而肇始的欧洲债务危机又成为影响全球经济以及商品价格的定时炸弹。从理论上来说，经济下滑应该拖累黄金的需求，黄金价格将因此受挫。但在事实上，传染性极强的欧洲主权债务危机反而推升了市场避险的需求，让避险资金进入黄金市场，从而推动了黄金需求的上涨，为黄金价格走强提供了强有力的支撑。比如在欧债危机发生以后，俄罗斯、墨西哥和泰国等国的央行都曾宣布大量买入了黄金，进一步助推的黄金价格的上涨。
此外，由利比亚战争引发的地缘政治危机也刺激了市场避险情绪的升温，这些因素都导致2011年国际金价创出历史纪录。
黄金价格能否再创新高？
欧洲、美国、日本等央行纷纷高举流动性注入大旗，开动印钞机刺激经济。在这种背景下，黄金价格能否再续辉煌，超越前期高点呢？
“这一次QE3的推出其实是之前QE1和QE2的一个延续，之前就一直在市场的预期之中。再加上美国失业率上升、经济不景气、总统大选等政治需求，这一系列背景合力促成了该政策的推出。”方俊峰告诉记者。
业内人士认为，经济形势相对严峻是欧洲央行和美联储推出宽松政策的重要背景。欧洲深受债务危机的困扰，经济增速放缓；美国失业率数据超出预期，也给市场造成极大的压力。包括欧洲央行、美国央行的刺激计划其实都是为了提振经济的发展。
每一轮全球量化宽松政策的出台似乎必然跟随着黄金价格的上涨。根据《每日经济新闻》记者的统计，QE1期间，黄金价格从2008年11月13日至2009年12月3日，涨幅为65%；QE2期间，黄金价格从2010年7月28日至2011年8月22日，涨幅为63%。那么，这一次国际黄金价格能否超越前期1921美元/盎司的高点呢？
“全球新一轮的货币释放对黄金价格形成中长期利好。而大宗商品价格会受到全球宏观经济景气度的影响，需求放缓会对大宗商品价格形成压力，所以大宗商品价格目前是利好和利空交织的。但是对黄金价格，我认为利好偏多一些。因为黄金价格受到全球宏观经济的影响不那么明显，而对全球货币政策是宽松还是紧缩这一总体趋势的反应更明显。”杨易君表示。
杨易君认为，金价今年超过1921美元/盎司的难度比较大，年底前总体上会维持震荡偏强的走势。因为2013年全球还会延续量化宽松的货币政策环境，而且经过前几个月的调整以后，全球黄金的投资性需求也会在2013年体现出来，投资性需求加上量化宽松货币政策的双重助推，金价迟早会超过1921那个高点。
方俊峰则相对保守，认为这一轮黄金价格冲过前期高点有一定的可能性，但要再往上走却比较困难，因为目前全球经济状况不佳，需求疲软，这也会抑制黄金价格的大幅上涨。
有分析师也表示，短期来看，大宗商品价格会有所上涨；但从长期来看，大宗商品上涨的基本面并不充分。本轮上涨的幅度很可能不会超过QE2时期，原因在于市场对QE3的预期已经存在一段时间。
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