原油价格下跌 令黄金价格进一步承压

德意志银行周二指出,原油价格下跌将有助拉动全球经济增长,这将令黄金价格进一步承压,黄金未来或跌至同时对铂金构成一定的支撑。

德意志银行周二指出,原油价格下跌将有助拉动全球经济增长,这将令黄金价格进一步承压,黄金未来或跌至同时对铂金构成一定的支撑。

德美国国债收益率走强以及股市风险溢价回落都将令黄金承压。德意志银行强调,结合历史以及其他数据对比来看,当前黄金估值依旧过高,意味着未来金价还有很大的下跌空间。

根据调整后的生产者物价指数(PPI)来看,未来金价需要跌至725美元/盎司;根据人均收入来看,未来金价需要跌至800美元/盎司;根据标普500指数来看,未来金价会跌至900美元/盎司。另外,如果铜价交投于6500美元/公吨,则黄金的历史估值差不多在1050美元/盎司;只有当布伦特原油的合理价格位于90美元/桶时,黄金实际估值才能达到1400美元/盎司。

该行表示,美国原油供应持续增长足以推升非OPEC国家的原油产量,预计明年非OPEC国家的原油供应增长将比全球石油总需求增长快70%。德意志银行将2014年布伦特及美原油价格预估分别下调10美元,至97.50美元/桶和88.75美元/桶。

明年原油价格下跌将分别推动欧元区及亚洲经济增长0.5和0.8个百分点,同时也将对美国经济增长提供支撑,并鼓励美联储早日开始缩减QE规模。随着美国经济增长逐渐开始加速,预计美联储将很快宣布缩减QE规模,其中最主要的影响就是刺激美元走强。

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