黄金价格走势看空 关注美数据
从大周期来看，过去30年美国始终处于利率下行的通道，未来一旦联储退出QE而进入加息通道，则美国实际利率将从底部逐渐走强，这对金价长期来看是利空。
从大周期来看，过去30年美国始终处于利率下行的通道，未来一旦联储退出QE而进入加息通道，则美国实际利率将从底部逐渐走强，这对金价长期来看是利空。就如同上世纪80年代初，美联储进行多次加息后，美国实际利率大幅飙升至6%以上，而金价则从800美元暴跌至300美元附近。
美联储的货币政策导向主要取决于失业率和通胀两个经济数据。美国12月失业率从7.0%下降至6.7%，CPI同比1.5%也低于美联储2.0%的目标。这表明最近美国经济的动能依然强劲，经济数据应该能支持美联储进一步削减QE，目前市场普遍预期美联储将在1月29日宣布削减100亿美元QE，其缩减“放水”将令黄金避险需求降低。
美股走弱和现货需求短期支撑金价
美元和美股近期走势疲弱有望提振黄金避险需求。今年1月下旬以来全球金融市场出现了巨大动荡，新兴市场货币(如阿根廷比索等)再次大幅贬值，美国标普500指数也录得自去年6月20日以来最大的两天跌幅，1月23日恐慌指数VIX飙升32%至18.14，美元指数单日暴跌0.93%，而金价则因市场避险情绪的升温当日大涨近2%。
中国和印度放松黄金进口管制，也将进一步刺激需求增长。中国1月新增3家黄金进口银行，澳新银行和汇丰银行成为首批获得中国黄金进口许可证的外资银行，同时光大银行也获得黄金进口资格，暗示政府鼓励进口黄金。印度去年实施进口管制后黄金走私猖獗，有印度官员表示将会在年内降低进口门槛，一旦放开进口,印度的需求将会迅速爆发出来。
综上，虽然美联储削减QE打压金价长期走势，但短期受避险需求和现货需求的推动，黄金价格仍有望维持近期的反弹格局。
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