美国目前正处于通货膨胀 黄金价格震荡下调
2015年上半年的行情已经基本结束，在这半年中，黄金价格仍在“千二”美元附近徘徊，虽有几次震动，但幅度并不大。很多投资者都已经快要对黄金市场失去信心了。
2015年上半年的行情已经基本结束，在这半年中，黄金价格仍在“千二”美元附近徘徊，虽有几次震动，但幅度并不大。很多投资者都已经快要对黄金市场失去信心了。
2015年上半年，黄金始终处于多空交战的状况，无论是空方还是多方都没能分出个胜负。
去年夏天开始，美元强势使得贵金属价格面临下行压力。美元的价值回升使得黄金作为价值储藏的投资吸引力下降，迫使金价下调。此外，美联储加息的消息也对金价产生了负面影响。利息上调刺激了人们的储蓄意愿，对黄金投资的需求随之减少，从而对金价产生不利影响。
而在全球通货膨胀背景下，对于货币疲软的经济体来说，黄金价格有走高的动力。近来，在贵金属长期下降的趋势线中，我们看到了第一个有效突破。我们知道价格趋势图可以提供非常有价值的信息，而提取市场信息的关键则在于从图表中发现长期趋势，即运用市场趋势分析，而并非技术分析。通过市场趋势分析，我们发现，黄金市场已准备迎来新的趋势，新的市场反应可能即将在最近几个月内出现。
在2015年上半年，金融和商品市场的整体表现均乏善可陈，但下半年内这种状况将得到显著改变。多个正面因素将推高黄金价格。美国4月CPI指数高于预期，CPI从1月的0.0%，增加至2月的0.2%，并且一路升至4月的0.3%，达到自贵金属价格崩盘之后的最高位。
从CPI走势来看，美国目前正处于通货膨胀，而这无疑对黄金的表现是有利的，其原因在于：通货膨胀使得货币价值下降，而黄金作为具有价值储藏属性的投资工具，其本身具有避险功能，相对货币来说，其价值在通胀期间会增加。
在过去的10年内，预期通货膨胀是决定黄金价格的主要因素。从下图中可以看出，在过去的一年半时间里，预期通胀与黄金价格走势相背离，而预期通货膨胀目前似乎正接近突破点。但两条趋势线的背离并不能为金价未来走向提供明确线索。从数据来看，仅能够发现预期通胀水平在不断上升。这可能预示着黄金市场将要出现新的趋势。
此外，今年厄尔尼诺的异常气候，让很多黄金投资者心有余悸。但凯投宏观(Capital Economics)大宗商品经济学家Simona Gambarini称，厄尔尼诺气候现象对印度黄金需求的影响可能不如一些人预计的那样显著。
理论上而言欠收将损及家庭。但Gambarini认为，这种影响将是轻微的。她指出，自1996年以来，厄尔尼诺现象发生时，印度黄金需求五年中仅有两年会出现下降。此外，印度黄金进口关税的取消将抵消任何对需求的不利影响。Gambarini表示，今年印度黄金需求或增至900-1000吨，高于2014年的约800吨；去年印度黄金需求受进口关税打压。她还称，黄金价格年底前应当会涨至1400美元/盎司。
另外，中国和印度的黄金需求也将大幅度推高金价。
世界黄金协会(WGC)中国区董事总经理王立新周四称，尽管中国经济增速放缓和股市火爆拖累黄金消费，但在“一带一路”战略以及金市开放政策拉动下，中国今年黄金消费量预计将达到900-1,000吨左右，中国金价的影响力亦有望得以提升。
印度商业信息统计协会周二(6月23日)公布的数据显示，印度5月黄金进口量为69.2吨，同比增31.6%，且低于4月的86.7吨。去年5月印度进口黄金52.6吨。
本财政年度的前两个月(2015年4-5月)印度黄金进口量为155.9吨，高于上年同期的95.8吨。
中国白银网（www.zhongguobaiyin.com）：2015年06月25日今日黄金价格查询：据黄金走势图显示今日金价报1177.20美元/盎司。
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