纸黄金被强势美元压制而继续走低
目前影响纸黄金与美元走势的因素较为单一，即美国经济状况走好，黄金仍然会被强势美元压制而继续走低。
作为本次非农重点关注的分项指标，美国2月平均每小时工资月率下降了0.1%，此前一个月时薪上涨0.5%，薪资下降的影响超过了新增就业人数强劲增长的效应，这或许是数据公布后美元冲高回落的关键因素。笔者认为，从中长期角度来看，美元仍然具备再度上涨的动力。
第一，美联储和欧洲央行及日本央行等主要央行的货币政策存在较大差异。在G20会议结束一周内，欧洲央行与日本央行先后暗示将进一步执行货币宽松政策。尤其是市场预期欧洲央行3月10日将再次降息10个基点，令存款利率降至最少-0.4%，还有50%可能进一步扩大QE规模。最近不少投机资本与对冲基金开始大手笔利用利差交易押注欧元日元汇率大幅贬值，这对美元而言无疑是最大的利好因素。
第二，上周公布的美国数据整体表现强劲，消费支出上涨，季度GDP增速高于预期，美国雇主2月加快雇用速度。尽管金融市场振荡和海外经济疲软，但美国经济增长依然稳定。据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，投资者增持美元多头，为10周以来首次。目前影响纸黄金与美元走势的因素较为单一，即美国经济状况走好，黄金仍然会被强势美元压制而继续走低。
综上所述，笔者认为，尽管目前原油上涨和朝鲜半岛局势紧张对黄金无疑产生有力支撑，但这毕竟是短期因素，从中长期角度来看，2月非农就业数据骤增，是迄今就业市场强劲的最明确信号，从而可能进一步缓解经济将陷入衰退的忧虑，并为美联储今年循序渐进地升息创造条件。
纸黄金向上面临强压力
从投资角度来看，黄金是无收益、无现金流资产，当其他投资的实际收益升高，持有黄金的机会成本变高，资金将流向其他资产，造成金价的下跌。美联储3月的会议或成为黄金的一大考验，谨慎的投资者可能会意识到潜在跟风危险。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示，截至3月1日，投机基金经理减持COMEX黄金净多头寸，为1月中转至净多仓以来首次,还减持了白银期货和期权净多头头寸。笔者观察到金价在冲高之后收出小阴线，MACD和KD指标均出现明显背离，并且还面临上方40周均线压力，短线可能出现调整行情。
中国白银网（www.zhongguobaiyin.com）：2016年3月8日纸黄金价格走势图实时行情播报：今日工行纸黄金价格报265.13元/克。
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