黄金租赁的利息高达3% 投资者可把握短线趋势
好买基金数据显示，随着黄金价格的上涨，最近6个月，市面上仅有的4只黄金ETF收益率达12%左右，而今年以来的涨幅已近10%。
由于金融市场持续震荡，市场避险情绪被激发，黄金作为避险资产的代表再次受到青睐。相对于其他黄金投资渠道，黄金ETF有较为明显的优势：一是T+0交易制度，投资门槛较低；二是有实物支撑，主要收益来源为黄金租赁；三是它与股票的相关性较低，可以适当对冲股市投资风险。
全球经济动荡，黄金一举跃升为排在美债、美元等之前的资产，在全球大类资产配置中成为火热品种。申万宏源证券总裁助理陈晓升告诉《国际金融报》记者，在今年大幅下挫的市场环境中，几乎所有的机构都调低了2016年的预期收益率，固定收益产品收益率也在大幅下降，目前处于公认的“资产荒”中，再加上外汇交易的门槛进一步提高，在这种情况下，黄金的资产配置作用变得非常重要。
近期，当股票型基金销售跌入冰点，投资人追逐保本基金时，易方达、华安基金等开始积极向客户推荐旗下的黄金ETF（交易型开放式指数基金）产品。好买基金数据显示，随着黄金价格的上涨，最近6个月，市面上仅有的4只黄金ETF收益率达12%左右，而今年以来的涨幅已近10%。不过，基金业人士也表示，尽管中长期看好黄金相关产品，但短期内其价格仍有回调风险。
对于黄金在大类资产配置中的作用，申万宏源证券研究所董事总经理、首席宏观分析师李慧勇认为，大的资产配置的思想就是以避险为主，要关注避险类资产价值的回归。世界黄金协会中国区董事总经王立新强调：“投资不应该把鸡蛋放在一个篮子里，也不能把所有篮子挂在一根竹竿上。”他说，投资黄金，回报率的上升只是其中一个纬度的判断，还有投资安全性方面的考量。
“我们坚信黄金作为商品以及避险资产的投资价值。第一，名义财富的增长带动对黄金实物的需求，这点可以从国内实物金消费的长期增长趋势得到佐证；第二，黄金的供应瓶颈始终是个难题，黄金可开采资源匮乏，且成本逐年提高；第三，除了个别国家，各国货币政策的使用均接近极致，而经济发展水平仍然不尽如人意，全球货币政策预计将继续保持温和宽松；第四，机构对黄金的配置依旧不足，央行和民间对黄金的热爱没有减少，反而在趁着金价下跌逆势加仓。”许之彦说。
许之彦分析，黄金与风险资产（如股票、债券等）的相关性非常低，从过去十年的数据来看，黄金与上证综指的相关性均在0.3以下，因此，投资组合中加入黄金，能有效降低资产组合的波动率。
以往普通投资者投资黄金的渠道主要是购买银行的金条、纸黄金，或投资黄金交易所的实物金合约等。但这样的投资或买卖佣金较高，或者投资门槛较高。自第一批黄金ETF在上交所挂牌上市后，普通投资者的黄金投资便翻开崭新篇章：它提供了一种证券账户也能参与的，低费用、低门槛、高效率的投资渠道。
相对于其他黄金投资渠道，黄金ETF有较为明显的优势：一是T+0交易制度、融资融券标的等交易优势；二是有实物支撑，通过基金管理人的管理，黄金ETF使得黄金有了增值收益，主要收益来源为黄金租赁；三是它与股票的相关性不显著，也可以适当对冲股市中的部分风险。
具体来说，首先是随着黄金租赁市场发展迅速，黄金租赁的利息高达3%左右。黄金ETF通常将资产下1/3左右的黄金进行出租，所获的租赁利息不但可以覆盖投资者支付的管理费，还能赚取额外收益。其次，黄金ETF是为数不多的实施“T+0”交易的产品。近期，黄金日内波动较大，日内振幅超过1%的天数越来越多。黄金ETF 的投资者可把握短线趋势，利用“T+0”交易在日内多次买卖，提高资金效率。
此外，黄金ETF主要投资黄金交易所的实物金合约，每份ETF约定对应0.01克黄金，最小交易单位1手约合人民币260多元。门槛十分亲民。对比实物黄金投资，有实物金支撑的黄金ETF交易成本优势明显，实物黄金有加工成本、储存运输与销售成本、存储与损耗成本，实物金饰品一般高出金价20%左右，实物金条一般高出10元/克，银行回购一般则还需3元/克左右，交易成本普遍高于黄金ETF等标准化的场内交易品种。
中国白银网（www.zhongguobaiyin.com）：2016年3月21日24小时今日黄金价格查询：据黄金走势图显示今日金价报1252.20美元/盎司。
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