5月金价将保持坚挺态势 落幅取决于美指反弹力度
多位分析师指出，金价整体趋势依然为上行，但短期较难突破1300美元/盎司大关，震荡或许难免。
5月11日，国际金价从两周半低位反弹，一度逼近1280美元/盎司关口，最后收于1277.21美元/盎司，当日上涨0.90%。多位分析师指出，金价整体趋势依然为上行，但短期较难突破1300美元/盎司大关，震荡或许难免。
建设银行(601939,股吧)金融市场部的涂涵认为，短期内贵金属价格面临压力，因为CFTC黄金和白银的非商业投机净多头创新高，而白银商业性套保净空仓创史上最大规模，两者背离预示强势上涨市场基础已不稳固；另一方面，中国和印度两国黄金实物需求持续低迷，也将短暂打击市场做多信心。但涂涵同时指出，中长期内贵金属上涨的基本面逻辑并未改变，因为美联储加息步伐放缓，为贵金属上行创造良好货币环境；另一方面，一季度美国核心PCE物价指数已达2.1%，根据10年期国债收益率推算的通胀预期也在持续上升，强化贵金属抗通胀属性，对价格构成支撑。就技术面而言，涂涵指出，5月金价或将呈震荡上行走势，预计在1200－1300美元/盎司区域内震荡；若突破1300美元/盎司关口，或将快速拉升至1350美元/盎司。
招商银行(600036,股吧)金融市场部交易员葛庆元预计，5月金价将保持坚挺态势，回落幅度取决于美元指数反弹力度。他认为，在6月美联储加息与否尘埃落定之前，美元指数反弹幅度将受限。“黄金ETF在最近继续出现增持。2016年是投资者四年来首次增持黄金ETF，基本反映了中长期投资者在美联储目前货币政策下，转变了之前持续对黄金看空的观点，这或预示在6月美联储会议前，国际黄金价格下跌空间并不大。”葛庆元表示，此外，黄金期货净多头头寸已创2011年以来新高，“说明短线投机客和中长线投资者都十分看好黄金前景”。
“根据CFTC上周五公布的数据，在截至5月3日的一周里，非商业机构持有的黄金期货净多头头寸比之前一周大幅增加5万手至27.2万手，创下历史最高水平，这意味着即使在金价五年前逼近2000美元/盎司的超级牛市时期，对冲基金也没有像现在一般如此大力度地做多国际黄金。”工商银行(601398,股吧)贵金属业务部交易员刘潇指出，“几乎可以肯定的是，如此大规模的资金集中做多，接下来必然会掀起一轮疯狂的行情，金价有望在突破1300美元/盎司后进入加速上涨的轨道。”
“另一方面，SPDR的持仓在今年以来增仓已接近200吨，相当于过去两年该基金减持的总量。”刘潇称，由于投机性和配置型需求同时发力，除非市场出现令所有机构投资者大跌眼镜的变化，否则黄金价格不太可能出现“滑铁卢”。
渣打银行报告指出，金价近期上升之际，炒作仓位亦激增，可能是因为不少国家实行负利率政策，“黄金即使不生息，亦不用太计较了”。
“相对于更为长期的ETF趋势，短线投机客既为金价提供向上动力，但同时也是一个定时炸弹，一旦有风吹草动，投机客的平仓会导致短期价格大幅波动”。葛庆元提醒道。华泰证券(601688,股吧)研究员张晶也指出，黄金期货的投机性净持仓处在历史高位，投资者应谨防出现金价利好事件后的获利了结，因此，也不宜轻易追高。
中国银行(601988,股吧)广东省分行分析师王刚认为，金价若不能在上半年冲破1300美元/盎司关口，站上一个新台阶，那么，多头动能恐怕将会被慢慢消蚀掉，下半年美联储的加息预期将会更趋浓烈。
中国白银网（www.zhongguobaiyin.com）：2016年5月13日最新黄金行情播报：据黄金价格走势图显示今日黄金价格报1270.35美元/盎司。
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