美联储通过抛售黄金压低金价 以支持美元升值吸引海外资金涌入
英国脱欧冲击逐渐被市场消化，资金回到风险资产，金价尘埃落定六周上行，上周累计下探2%。尽管黄金（GOLD)涨势有所趋缓，但市场认为，黄金（GOLD)仍处于此论上行周期内。
今年以来，金价累计上行约25%。
英国脱欧冲击逐渐被市场消化，资金回到风险资产，金价尘埃落定六周上行，上周累计下探2%。尽管黄金（GOLD)涨势有所趋缓，但市场认为，黄金（GOLD)仍处于此论上行周期内。
黄金（GOLD)短牛也许许源于全球量化宽松，欧洲、日本均已推出负利率，而美国联邦储备在2008年以来增发货币购买债券，尽管2015年底已尘埃落定三轮宽松货币，而维持低利率与量化宽松，日本中央银行表示筹划新的宽松，英国中央银行虽然没有降息，但降息仍然摆在桌子上。
索罗斯在英国公投前押注黄金（GOLD)，英国脱欧后黄金（GOLD)大涨，索罗斯也因此大赚。众所周知，索罗斯是著名对冲基金经理，在金融史行的空方测试中屡屡获胜，黄金（GOLD)通常被认为是抗通货膨胀保值的资产投资，而经济数据显示，美国几十年通货膨胀率与黄金（GOLD)实际回报率对比发现，上个世纪70年代金价与通货膨胀率正相关，近年来两者并无显著正相关系数。
黄金（GOLD)有价值，且不会随时间增多也许减少。然而，历史使人明智， 1944年是美金本位制，而1971年美元脱离金本位，从1971年以后美国通货膨胀率上升速度非常快。货币行情指数从40上行到近560。2008年金融危机后，美国联邦储备宽松货币也许增加了恶性通货膨胀的可能性，然而，事实上，美国出现恶性通货膨胀的概率接近零，新增加货币涌入金融资产，黄金（GOLD)也许不抗通货膨胀了。
诺贝尔经济学奖获得者希勒认为，许多客户试图从银行撤出他们的钱，通货膨胀让纸币购买力降低。虽然美国数据逐渐趋好，而美国联邦储备增发货币供应，在第一时间保持美元趋势偏强，美元正准备走高，或投资者还以为准备好迎接黄金（GOLD)也许硬通货标准。或黄金（GOLD)不再抗通货膨胀，投资黄金（GOLD)成了负担，首先，投资者必须找到一个储存地方来放黄金（GOLD)。其次，如果拥有一袋子黄金（GOLD)，如何立刻转换成货币。第三，出售黄金（GOLD)缴纳税收，支付投资收入的资本利得税。
(一)美元。
美元短时间走低，有助于推动上市公司出口，推升股票行情。美国联邦储备通过短时间提振黄金（GOLD)以增强投资者信心，推动企业增加贷款，个人购车买房增加抵押贷款。而较长时期，美国联邦储备仍希望美元升值，通过期货市场抛售黄金（GOLD)压低金价，以支持美元升值，吸引海外资金涌入。美元升值需要些许条件也许因素，通货膨胀率回升目标，债市安全并获得到期收益，股票市场持续牛市下去，海外市场资金涌入以满足债市对流动性需求，美元升值不会太快但长线升值，黄金（GOLD)短时间牛市上行，而长线走低且逐渐释放掉金融市场风险。
(二)通货膨胀。
经济学知识告诉我们，增发货币可推高通货膨胀。而货币流动具有不均衡特点，先冲进金融市场，推升资产行情，最后可能也没有达到实体。持有股票也许债券的投资者更富，股票和债券行情上行，资金流入推升行情。
现货黄金也许伴随通货膨胀而上升，而美国联邦储备通货膨胀并未达2%目标，欧洲和日本通货膨胀率也不高，尽管已经推出负利率，负数利率也许是促进债券行情持续牛市上行，从而通过保值债券衡量通货膨胀率回升。
而美元脱钩金本位后，货币增发速度加快，货币增发超过金价上行速度。黄金（GOLD)也许许已不抗通货膨胀，美元预测期望升值与美国债券不断增长，十年期国债收益率不断走低，黄金价格短时间上升，长线下滑，逐渐释放掉金融市场风险。
(三)股票市场与债券。
债券需要股票市场流动性，股票市场波动比债券行情上行更大幅度，股票市场上下波动而长线围绕价值，且不断补充债市所需流动性，金价短时间上行，在读哈瑞波特的书，股票市场与债券也许螺旋式你涨我跌，交互涨跌释放掉泡泡，长线金价逐渐走低，逐渐释放掉金融市场风险。黄金（GOLD)没有利息，而随着全球经济逐渐复苏，经济逐渐增长，金融资产随实体经济逐渐上行。
小结语，黄金（GOLD)长熊短牛，股票市场与债市此起彼涨相辅相成，也许逐渐释放掉金融市场风险。
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