债券收益率提高暂不影响黄金 两者或将一同上涨

全球债券收益率的提高可能不会成为黄金市场的主要障碍,分析家表示有其他因素让黄金继续保持吸引力。

中国白银网(www.zhongguobaiyin.com)讯,全球债券收益率的提高可能不会成为黄金市场的主要障碍,分析家表示有其他因素让黄金继续保持吸引力。

债券市场本周抓取了投资者的吸引力。美国十年期债券收益率隔夜升至自6月早期来的最高点。同时,德国和英国十年期债券创下6月末来的新高。尽管已从最近的高点有所回落,但收益率仍然处在相对升高的水平,十年期债券收益率在1.76%左右。英国政府债券收益率在1.15%, 处于英国退欧公投以来最高水平。德国国债收益率也跳回了正值区域,位于0.073%.

收益率的跳涨不足以损害黄金,金价周一守住了1250美金/盎司的关键支撑位。12月COMEX黄金期货当天以1256.60美金/盎司收尾,上涨0.09%.

来自RMB Group的Barry Potekin称,与历史规律相反,黄金可能与债券收益率一同升高。他表示在当前的市场环境下机会成本不是投资者唯一该注意的东西。

“我们早该迎来一个股市大修正和潜在衰退了”,他说,“我不认为你现在可以摆脱黄金”。Merk Investments总裁及首席信息官Axel Merk称他也喜爱黄金,指出虽然债券收益率最近跳涨,但债券市场与股市一样被过高估值。

“如果收益率继续增高,它将能够和黄金竞争,但我不会对此下赌注。我认为它取决于你是否视黄金为吸引人的投资组合替代品”,他说。

Merk解释说投资者需要注意债券收益率为何升高。他说考虑到政府和央行继续扩张财政收支并落后于通货膨胀曲线,这在市场中不是一个新趋势。

Merk指出如果央行持续落后于通货膨胀曲线,那么即使债券收益率继续增高,实际利率也将仍然处于低位或甚至是负值。

“如果美联储真的开始收紧利率,黄金将遭遇不利,但我不认为这会发生。他们不能太激进,因为他们不想冒险让溢价在他们面前分崩离析”,他说。

英国市场自英国退欧公投以来已成为了黄金市场的一个强大的实体需求来源。Capital Economics大宗商品经济学家Simona Gambarini表示她不认为这一需求会因债券收益率的升高而停止。

“英国国内需求受到安全避险需求的驱动”,她说,“投资者对英国经济担忧,他们将部分资产以黄金的形式多元化分配”。

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