金交所金融投资属性占主导 黄金交易量或将价量齐缩

十月是黄金实物需求旺季,但金交所首周清淡的交易量表明,金交所黄金交易的金融投资属性占据主导。

中国白银网www.zhongguobaiyin.com)讯,十月是黄金实物需求旺季,但金交所首周清淡的交易量表明,金交所黄金交易的金融投资属性占据主导。预计现货黄金维持在1250美元/盎司~1300美元/盎司震荡调整为主,进而金银交易量本月出现大幅增加的可能性微乎其微。综合来看,10月份金交所金银交易量或出现价量齐缩的局面。

十一假期,国际黄金跌破1300美元/盎司后快速下探1250美元/盎司支撑。节后首周(10月10日至14日)国际金银均维持窄幅振荡,主要运行区间分别为1250美元~1260美元/盎司和17.40美元~17.60美元/盎司。与此同时,上海黄金交易所黄金t+d白银t+d价格较节前跌幅分别达4.32%、6.89%,价格主要维持在272.50元/克~273.50元/克和3920元/千克~3960元/千克,交易量表现清淡。市场投资者再次受到长假风险袭击,假期风险意识增强。

美联储加息步伐临近、欧洲央行等宽松边际收缩预期或是黄金破位下行的主因。金银价格大跌后量缩价稳,主要在于这些利空消息面并未继续发酵,同时下方支撑较强。假期内有报道称欧洲央行“很可能将在‘量化宽松’计划到期以前逐步缩减每个月的购债规模,并可能以每次缩减100亿欧元的规模来这样做”。欧洲央行可能将要缩减宽松规模的消息令市场恐慌,黄金大幅下挫。

但随后欧洲央行公布的货币政策会议纪要显示,该行承诺将“把其大规模债券购买计划保持不变,直到这项计划在明年到期为止”,收缩宽松规模的误传不攻自破。但美联储加息预期步伐临近,且跌破1300美元/盎司重要关口,短期内黄金爆发式上涨的可能性不大,方向不明,存量资金交投谨慎。

10月是金银实物需求旺季,但金交所首周清淡的交易量表明,金交所金银交易的金融投资属性占据主导。黄金的实物需求虽然强劲,且上金所的黄金交割比较高,但远低于金银的金融投资需求,显然金交所的交易量已然由成立之初的单一的现货交割为主转变为金融投资为主。

其实,2007年的数据已经显示了这种变化,当年排名前20的会员中有9家是生产企业,已经没有一家是单纯的卖家,其买入量在其总交易量中的比例最高的已超过了一半,且平均达到31.75%,这表明,当时的黄金生产企业进入市场就已不再是仅仅卖出自己的产品,而其金融投资的交易量已占据上风。

从短期资金流向看,10月份以来,国际金银基金呈现净流入,特别是国庆假期以后。全球最大的黄金ETF基金SPDRGoldTrust的持仓量和全球最大的白银ETF基金iSharesSilverTrust的持仓量分别净流入17.48吨和2.94吨。其中,暴跌后金银ETF的持仓量分别增加17.8吨和66.99吨,这说明金银基金投资者并非持续看跌金银价格走势,而是呈现逢低买入量增多的态势。

从技术盘面分析,现货黄金价格连续一周维持窄幅振荡,或通过时间换空间调整技术指标,目前日线级别显示反弹需求。但若无重要消息或数据的利多支撑,预计现货黄金维持在1250美元/盎司~1300美元/盎司振荡调整为主,进而金银交易量本月出现大幅增加的可能性微乎其微。综合来看,10月份金交所金银交易量或出现价量齐缩的局面。

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