安信证券研究报告指出，此次终止挂牌实施细则的发布有助于控制供给，塑造更为健康、优质的新三板市场。退市制度的完善，从“退”的角度为新三板挂牌企业建立自净通道，优胜劣汰；而股转系统对于新三板挂牌条件的若干问题解答说明等，则从“进”的角度规范明晰新三板挂牌条件，加强监管。报告同时指出，新三板的监管方式正从规模化的粗放式“放养模式”，逐渐过渡到系统化“优选模式”。从入口向科技创新类企业倾斜，提升挂牌公司的活力和质量；同时在退出方面对重大违规和欺诈行为零容忍，同时赋予主办券商事前监管的权利，“一进一退”不断净化新三板市场。

摘牌公司数量或增多

据统计，自2009年以来，新三板共有63家挂牌公司摘牌。其中，2016年以来摘牌数量速度呈上升趋势，已有28家公司摘牌。

值得注意的是，上述63家摘牌公司中，因并购整合而摘牌的有28家。其中，18家被A股上市公司合并收购，另有11家公司从新三板转板相继登陆创业板和中小板。

年报未及时披露成为近期多家新三板公司摘牌的一大主要原因。根据股转系统相关规定，每年4月30日之前挂牌的公司，需在当年4月30日之前披露上一年年报；在当年6月30日之前仍未披露上一年度年报的，将被终止挂牌。

刘澍指出，本次出台的挂牌负面清单和退市细则较以往更为严厉，将进一步清理一批经营不善、不规范治理、信息披露违规的挂牌企业，被终止挂牌的企业数量或将持续增加。

北京中会仁会计师事务所主任丁会仁表示，随着监管趋严，一些企业在压力下可能主动要求摘牌。新三板企业要支付多种费用，挂牌后各种成本也有所升高。此外，监管对主办券商和会计师事务的监管压力，也会传导到对应的新三板企业。