“狼”来了 黄金或陷“黑暗时代”
美联储如期扣动加息扳机，美元指数如期上攻并接近14年来高点。然而，大宗商品市场表现既有意料之中，也有意料之外：黄金逆转涨势触及十个月新低;美油布油双双跳水，均刷新4个交易日以来新低;有色金属表现持稳，因投资者对中国经济前景仍感到乐观;农产品我行我素，美豆更是触及三周低点。
金鹏期货总经理喻猛国表示，美联储加息对黑色板块、农产品板块的影响有限，对能化、有色类资产等受外部影响较大的资产影响略大，但并不处于决定性之列。唯独贵金属受其影响较大。他说，今年以来在供给侧改革持续发力、中国经济逐步企稳以及国内出现“资产荒”等多重因素的推动下，国内黑色商品大幅上涨，带动各大板块全线反弹，数个品种触及历史高位，文华商品指数自年初反弹达50%。目前，虽然国内商品涨势已经诱发了管理层出台了相应的限制措施，但供给侧改革仍将继续，中国经济也走在逐步企稳的路上，短期不存在大幅度调整的基础。
黄金或陷入“黑暗时代”
“虽然加息符合预期，但是偏‘鹰派’的声明引发了贵金属市场的大量抛盘，金银遭遇重挫。”国信期货相关人士表示，由于市场认为美联储对美国经济的复苏持乐观态度，因此金银在美联储计划明年加息三次的情况下，短期内还将继续承压下行。
从美联储加息角度来看，美联储货币收紧再次进入一个新的阶段，而驱动货币收紧的主要因素是美国经济增长符合预期、全球系统性风险下降和下一届政府政策走向的综合结果。对于大类资产而言，其影响不在于此次加息，而是后期加息的过程。美联储点阵图显示美联储在2017年加息次数已经由原先的两次变为三次，市场对于美联储在2017年紧缩预期再度强化。从这个层面来看，如果美国通胀无法跑赢加息的步伐，那对贵金属而言是一个很严重的、比较长期的利空。从贵金属驱动因素来看，美元无风险利率上升意味着贵金属进入下跌通道。而美元无风险利率取决于通胀和名义利率，目前名义利率因加息而上升从而对贵金属形成打压。如果特朗普执政通胀回升超预期，那么贵金属面临的下行压力可能逆转，这是因为美元无风险利率并没有因加息而上行反而是下降的，伴随对冲通胀的需求，贵金属可能是先抑后扬走势。
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