三大因素奠定上涨 黄金白银2017牛市继续

2017年黄金和其它贵金属受到一系列利好基本面因素的支撑。工业金属涨幅领先,但国际黄金和现货白银并未落后太远。2017年迄今主要金属的涨幅为,铂金上涨10.83%,钯金上涨10.55%,白银上涨9.51%,黄金上涨5.88%。相比之下,美股标普500指数今年迄今仅上涨2.50%。

世界黄金协会(WGC)上周五在报告中表示,通过交易所交易基金(ETF)的购买去年推动全球黄金需求增长了大约2%,达到4309吨。ETF的复苏抵消了硬币和珠宝需求下降以及央行减少购买的影响。同时,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示,截至1月31日当周,COMEX黄金投机净多头头寸增加12387手,至72067手。

多头逐渐回归,是市场即将上涨的初始信号。

强势美元已经结束

美国总统特朗普正口头打压美元,迄今为止这已见效。过去几十年来,美国政府官员一直秉持强势美元政策,通过“口头言论”来推高美元。一国货币的水平在某种程度上是该国金融稳定和强势的经济标志。

货币世界就是一个“零和游戏”——有赢家就必有输家。这意味着当一种货币升值,其它一种货币必定贬值。美元走强趋势通常会打压以美元计价的黄金。当美元呈现下滑趋势时,这对于黄金市场而言是正面的因素。

在美国大选结束后的数周内,因交易员预计美国经济将更加强劲,美国通胀和利率将走高,美元大幅反弹。这也受到一系列竞选承诺的推动,包括放松监管、1万亿美元财政支出方案以及减税举措。

美元指数已经在14年高点见顶,并自2017年初以来扭转先前的涨势。这可能会是一个“特朗普顶部(Trump Top)”吗?强势美元令美国跨国企业处于不利位置,因为它们生产的产品对于海外买家而言变得更加昂贵。卡特彼勒和波音公司等大型跨国企业的CEO都已将强势美元视为企业盈利和营收面临的逆风因素。

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