空头欢喜多头愁 6月黄金主旋律为“大凶”

6月已接近尾声,本月可以说是黄金的“大凶月”,随着金价一路震荡走跌,“空头欢喜多头愁”无疑是贯穿整个月的主旋律。

那么,机构投资者为何纷纷入手黄金?贵金属供应商Gold Bullion International交易员迪玛利亚(Peter Dimaria)指出,鉴于近期美国经济看似一派繁荣,美股更是屡创新高并稳居高位,机构投资者担心接下来的市场走势恐将发生逆转,于是便大量购买黄金,以期降低投资组合的风险系数。

机构投资者的担忧并非空穴来风,自2009年低位反弹以来,道琼斯工业平均指数从6500升至目前的21454.6,涨幅已达到230%。在这个阶段,道指仅在2011年经历过幅度为17%的向下修正。相比之下,黄金同期的上涨幅度仅分别为19%。因此,机构投资者不禁怀疑当前美股估值过高,对接下来美股崩跌的担忧日益升温。

另外,与道指如出一辙,标普500指数也是从2009开始迎来一波纪录性的反弹,目前涨幅已达233%。通常而言,要想评估股价水平是否合理,投资者往往会参考席勒市盈率(Shiller PE Ratio)。据美国投资网站Gurufocus.com,目前的席勒市盈率为30.2,较16.8的历史均值高出约80%。该指标处于泡沫领域,甚至超过2007年金融危机爆发前27.4的峰值。

值得注意的是,在1929年美股崩盘以及美国经济陷入大萧条之前,席勒市盈率曾在当年9月份触及32.4的历史高位,而目前该指标距离纪录高位仅一步之遥。这意味着标普500等美国股指严重虚高,机构投资者担心美股或正在酝酿一场史上最大的泡沫悲剧。

金币 黄金 金价 编辑:一帆风顺
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