特朗普税改政策落地 黄金逆势重夺避险王座

黄金价格之所以能逆势反弹,主要得益于三大因素,一是美元净空头头寸持续增加,令金融市场担心美元下跌趋势不减,给黄金带来了反弹动力;二是随着比特币持续飙涨,越来越多机构投资者发现它更像是投机资金炒作工具,无法取代黄金成为新的避险投资工具;三是特朗普税改政策落地助推美股持续创新高同时,也加重了不少大型资产管理机构对美股见顶的担心,转而加大黄金资产配置对冲美股下跌风险。

他向21世纪经济报道记者直言,比特币持续大幅走高,反而让越来越多投资机构对黄金避险性有着新的认知——一方面历史经验表明黄金与股票的相关性相对低,是对股市下跌等系统性金融风险形成有效对冲,另一方面黄金价格波动幅度相对稳定可控,不像比特币如此巨幅波动,反而呈现更高的避险资产特性。

但在他看来,在当前税改政策落地持续发酵与比特币价格走高的环境下,大型资产管理机构未必会大幅直接增持黄金资产,而是通过买入黄金ETF以及看涨期权,间接对冲美股下跌等系统性风险。

John Reade则指出,当前黄金逆势上涨,也是资产管理机构未雨绸缪之举。纵观2018年,随着各国货币政策持续收紧,美股涨势可能接近尾声,以及地缘政治风险此起彼伏,这些机构正通过抄底黄金应对未来的“不确定性”。

黄金价格 黄金 金价 编辑:珂玥
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