市场正接近岔路口 黄金牛市会在哪里开始?

我们预测的黄金牛市会在哪里开始?本文是我们基础广泛的概述。金融市场继续预计美联储今年将进行四次甚至五次加息,继续收缩其资产负债表(定量紧缩)。鉴于此,黄金表现相当不错,基本上是区间交易,但黄金股遭受打击,因为它们是杠杆式的黄金看涨买盘,只有在黄金价格上涨的预期下才会“起作用”。

第二条路:如果经济确实有所增长,我们认为美联储将会放慢加息。随着通胀终于回暖,我们预计新的增长将导致实际收益率下降。这对黄金有好处,就像1970年代美联储主席阿瑟・伯恩斯和比尔・米勒没有像通货膨胀一样迅速的提高联邦基金利率。

我们认为,真正伤害黄金的唯一情景是美国经济强劲增长,美联储继续尝试超越通货膨胀。这实际上是市场现在认为并已经体现在黄金定价中的东西。几乎任何不同的东西都有助于黄金突破其交易区间,并将新鲜的资金带回到黄金股票中。

如前所述,黄金需要有效突破2016/17年高点1370美元才能确认该牛市已经开始运行。这仍然是我们对今年上半年的期望。

本文是Seabridge Gold联合创始人鲁迪・伏龙可(Rudi Fronk)和吉姆・安东尼(Jim Anthony)的合作研究成果,本文亦反映了帮助他们成功成为黄金投资者的思想。 鲁迪是Seabridge现任董事长兼首席执行官,吉姆是其最大股东之一。

黄金价格 黄金 编辑:私念
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