股市全线溃败 美国国债和黄金价格同步走高

近来美元有所攀升,日元也同时走高,这属于典型的避险现象。然而,其他通常也会因类似避险原因而上涨的资产却表现不佳。例如,在道琼斯指数较1月26日高点下挫9.4%的过程中,黄金、瑞士法郎和美国国债也纷纷下跌。

白银网(http://www.zhongguobaiyin.com/)04月03日讯,近来美元有所攀升,日元也同时走高,这属于典型的避险现象。然而,其他通常也会因类似避险原因而上涨的资产却表现不佳。例如,在道琼斯指数较1月26日高点下挫9.4%的过程中,黄金、瑞士法郎和美国国债也纷纷下跌。

这与2011年以及2015年底至2016年初市场动荡期间的表现完全不同。当时投资者因股市下挫而大量买入较为安全的资产,同时美元和日元上涨,美国国债和黄金价格同步走高。但如今,在许多投资者意图降低风险之际,上述常见关联走势却未如期出现。

华尔街日报对此撰文称,当前避险资产走势异常,凸显进入第二季度之际金融市场所面临的不稳定状况。随着央行开始收缩持续多年的刺激举措,同时长期不见踪影的市场波动性重现且借款成本上升,避险资产的上述表现进一步表明,金融市场可能正进入未知领域。目前企业利润表现强劲,但经济增长和通胀仍低迷,并且还面临全球贸易可能遭到破坏等风险。

在某些分析人士看来,对这一分化现象最好的解释是各国央行解除奉行多年的刺激政策。过去几年,美联储、日本央行和欧洲央行向市场注入了数万亿美元刺激经济,这种做法往往会平抑波动且在短时间内令市场止跌。

也有人指出,分化原因是近几周投资者在平仓此前进行的热门交易。一些投资者曾大量押注大型科技股等股票将进一步上涨,同时做空对利率敏感的证券。如今,随着政府加大对Facebook等互联网公司的审查力度,这些投资者被迫削减科技股头寸,并买回债券。

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