美联储正变得越来越强硬 黄金多头需要予以小心

政策需要在一段时间内适度限制。这是美联储(FOMC)最近几次会议记录中的关键言论。黄金多头需要予以小心。

根据最近有关支出、就业和通胀的数据,几乎所有参与者对经济前景的评估都没有什么变化,尽管他们中的一些人认为,最近的数据表明,经济活动的步伐比他们今年早些时候的预期更为强劲。与会者指出,有一些有利的经济因素支撑着高于趋势水平的GDP增长;这些因素包括强劲的劳动力市场状况、刺激性的联邦税收和支出政策、宽松的金融环境、稳固的家庭资产负债表,以及持续高涨的家庭和企业信心。一些与会者注意到,美国财政政策变化的促进作用可能在今后几年内减弱。有两位与会者评论说,最近国内生产总值的强劲增长,部分原因可能是经济生产能力增长率的提高。

这里重要的是,“一些参与者”将经济增长的上升与长期经济发展关键的“生产能力”(即供应因素)的提高联系在一起,而不是与宽松的财政政策联系在一起。如果该项观点成立,也就意味着即使没有财政刺激,国内生产总值(GDP)稳步增长的步伐也可能持续下去,这在长期上将让黄金感到绝望。

对黄金的影响

美联储最近的会议纪要表明,美国央行官员更有胆量延长当前的紧缩周期。正如人们在下面的图表中看到的那样,黄金市场对这份报告没有立即做出反应。

巨大利空!

图1:10月15日至17日的黄金价格

然而,从长期来看,它们可能预示着贵金属有一个巨大的利空因素。即当下美联储官员不太担心潜伏在角落的潜在衰退,他们考虑进一步加息,甚至可以暂时超过中性水平。这导致的一个结果可能是,收益率上升并且扩大全球货币政策的分歧使美元走强。因此,会议纪要可能提振人们的预期。即尽管近期股市出现动荡,投资者仍然认为美联储将在12月再次加息。而这也将对黄金走势形成打压。

黄金价格 黄金 编辑:zhouluyan
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