3.29国际黄金难以突破前高 原油短期趋势倾向于上涨
不过,从周期上看来,对目前市场上美联储的降息预期,其实还是要说一句多想了,至少在近几个月里,都不要有这种想法。
白银网(http://www.zhongguobaiyin.com/)03月29日讯,从经济学原理来说,国债期限越长收益率越高,因此通常10年期国债的收益率要显着高于3月期国债。但美国历史上,曾多次出现长期和短期国债收益率倒挂现象,也就是当短期国债收益率反超高于长期收益率,就会令收益率曲线出现倒挂,这被认为是衰退即将到来。因为他往往是美国经济出现衰退的可靠指标信号。不过这个“可靠”的信号,并不是即时性的,通常从这个迹象出现,到经济衰退真正来临,一般是需要一两年左右的时间,所以也只是经济衰退的先兆。
因而,当对于这种市场传递出的信号,都不应过度解读或者过度反应,因为市场的观点往往马上就能完全反转过来。并且有时候这些迹象还会被证明是错误警报。现在也只是出现轻度倒挂,市场上也存在大量误读。虽然有历史为鉴,但市场及对应的工具也愈发成熟,所以,参考历史,不如创造历史,发现变状。
另外,在进入本周以来,随着3个月和10年期美债收益率曲线自2007年8月以来首次倒挂,市场对全球经济健康程度、特别是美国经济即将陷入衰退感到担忧,也预示着美联储或将降息,进而讨论热点开始转为“美联储降息”。
故此,如国内注册黄金外汇分析师说道的;从经济衰退上讲,另一方面,也可能在暗示降息的可能性。不过,从周期上看来,对目前市场上美联储的降息预期,其实还是要说一句多想了,至少在近几个月里,都不要有这种想法。至少,在考虑是否要降息之前,我必须先看到美债收益率曲线倒挂的幅度更大或者倒挂时间更久,可以是几个月或更长,而不是几周,现在我们还没到那一步,不需要为降息下结论。当然,也希望美国商业和消费者也不要被倒挂吓到。虽在投资风险控制上,也不排除美联储确实存在近期降息的可能,但前提是:如果经济增速恶化的情况超出了美联储官员的预期,降息也许势在必行。到那时,事态的明朗,也更是好把握的时刻。
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