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在具体操作上，如果金价到达经营目标价以上，运用金字塔策略、阶梯策略卖期保值；如果价格在经营目标价之下，不断卖出目标金价的看涨期权，利用权利金弥补效益下滑的损失；如果价格在目标金价之上上涨，运用买入目标金价的看跌期权的策略， 保底经营利润，并让自产金利润奔跑；如果价格在目标金价之上振荡，则运用零成本组合期权的卖期保值策略。

对于黄金冶炼企业，最重要的是保护冶炼利润，传统上都是利用卖期保值对冲现货风险。在利用期权对冲现货风险时，企业可以通过买入看跌期权保值。同时，企业还可以通过期货加期权相结合的方式对冲现货风险。企业在核定保值头寸后，可以分出一部分利用期权保值，进行卖出平值或实值看涨期权保值替换，并持续跟踪改进，一般都可以取得更好的保值效果。

对于黄金加工企业，主要是需要锁定原料采购成本。在这方面，加工企业可以通过买入一个看涨期权，并支付一定金额的权利金，从而锁定原料采购成本。他表示，买入看涨期权保值的优势体现在两方面，一是备货所占用的资金少，资金利用率高；二是可以锁定原料采购的成本上限，又能享受原料采购成本降低的好处，让盈利机会奔跑。在金价下跌时，企业不仅无需担心衍生品的损失，现货原料采购还可以享受价格下跌带来的原料采购成本下降的好处。“如果加工企业认为买入期权付出的权利金太高，则可以使用组合期权的方式，在买入看涨期权的同时，卖出更低位的虚值看跌期权，用下一个合同或生产计划的采购需求做套保背景，或者是卖出高位的虚值看涨期权，锁定了买入看涨期权的涨价利润空间。”他补充道。

此外，对于黄金冶炼和首饰加工企业而言，为了保障连续生产，通常都需有常备库存，其在价格下跌过程中，需对存货进行跌价计提，会给企业带来了巨大的亏损；在价格上涨时，财务按照谨慎性原则，却不能做增值记账，企业当期无法享受常备库存的增值。在这方面，他表示，通过期货保值会长期占用大量的现金，基本难以实现。企业也可以采用期权为常备库存保值，在下跌趋势中滚动卖出看涨期权，获得一定补偿；在价格反弹到库存成本以上时，可以买入库存成本价的看跌期权，或者组合买入成本价的看跌期权加卖出高位的看涨期权。