各国政府出台财政刺激措施 金价短期面临回落调整

由于疫情对全球经济的冲击,各国政府有望推出更多财政刺激措施,而这在短期内可能对市场的风险偏好情绪构成提振,从而推动金价短期回落调整的走势。不过各国央行的宽松刺激措施仍然有望中期继续推升金价维持多头趋势。

疫情对于经济的冲击显而易见,而且因为疫情还在扩散,其给经济带来的影响程度还无法预估。额外的支出将使意大利的预算赤字比其承诺的高出63.5亿欧元,相当于GDP的0.35%。

财政部长Roberto Gualtieri在致欧盟委员会的一封信中表示,额外的支出是一次性的,2020年意大利预算赤字占GDP的比重将从先前承诺的2.2%升至2.5%。

去年意大利曾因超过标准的支出计划与欧盟激烈争论,今年欧盟则为其开“绿灯”。欧盟委员会的高级经济官员批准了意大利支出计划,称在计算意大利的主要赤字指标时,不会考虑此类一次性激励措施。这也显示出,对于欧盟来说,控制疫情对于经济的影响是当务之急。

全球央行进一步放宽政策的预期中期支撑金价

此前G7央行及财长在联合声明中表示,将密切监视疫情的扩散及其对市场和经济状况的影响,“使用所有合适工具”对冲下行风险。

包括日本、意大利、新加坡、马来西亚、印尼、韩国等世界主要经济体也已经公布了财政支持或资产购买方案。显然,全球各大央行的协同宽松即将到来。

瑞银财富管理预计,欧洲央行即将出台针对流动性的措施,可能包括大规模定向长期再融资操作(TLTRO)、放宽抵押品要求,甚至加大当前的资产购买计划。该机构称,“尽管欧央行可能降息10个基点至-0.6%,但相对美联储的宽松举措,此降幅可能是徒然的。”

更受投资者关注的则是美联储是否会在18日进一步宽松引发期待。根据芝加哥商业交易所的利率观察工具Fed Watch,市场预期美国再减息75及100个基点的概率分别约86%及14%。

此外,市场预期美联储年底前降息100个基点的概率已经达到100%,瑞银财富管理分析称,从国债收益曲线来看,不排除央行重启量宽政策。由于当地信贷新发行市场最近几近停顿,银行及央行成为企业寻求资金的主要渠道。

分析指出,虽然全球疫情疫情终将消失,但疫情次生的风险在不断释放。股市价格泡沫破灭或导致私人部门资产负债表衰退,极端情况下可能引致一场债务危机。

分析认为,全球需求前景悲观,原油暴跌加剧中东和俄罗斯经济和财政负担,威胁到美国页岩革命的心脏地带。资本市场流动性危机可能演化成一场金融危机。而这一切又会加剧市场恐慌,促使局面失控。

分析指出,因此当前全球央行及财长亟需联合救市,稳定市场预期,避免系统性危机爆发。

现货黄金 金价 编辑:珊珊
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