市场正走向极端 金银比率突破100

国际现货白银跌幅扩大至3.9%,报14.10美元/盎司,创2018年11月底以来新低,现货黄金短线回落后报1534美元,金银比日内涨超5%,报109.39,创纪录高位。金银比率可视为全球宏观经济健康状况的晴雨表。

周一(3月16日)欧盘时间,国际现货白银跌幅扩大至3.9%,报14.10美元/盎司,创2018年11月底以来新低,现货黄金短线回落后报1534美元,金银比日内涨超5%,报109.39,创纪录高位。金银比率可视为全球宏观经济健康状况的晴雨表。

那么,金银比有什么参考意义呢?

整体而言,会呈现出以下规律,即经济处于衰退周期,白银的下跌比黄金来得迅速,反之,经济处于上升周期,白银的上升也会比黄金来得快。虽然黄金和白银均被视为贵金属,也可能齐涨共跌,但黄金被视为全球通货,往往在市场走向不明时期充当通胀对冲和避险资产。白银的工业应用更为广泛,工业最终用途消耗的白银占50%-60%,而黄金为10%。白银价格对经济周期比较敏感。在经济或地缘政治不明朗的时期,黄金的价格涨幅比白银大,金银比率扩宽。在经济复苏时期,由于工业需求上升,白银的价格涨幅更大,金银比率缩窄。

造成金银波动率不同的原因除了市场的供需因素以外,更重要的是来自于黄金与白银的属性不同。比如白银在工业领域里面的广泛应用,而黄金更多的是出于珠宝首饰或者投资需求。

金银比率突破100 贵金属市场正走向极端 金银下跌无底洞?

上周分析师Radomski就指出,黄金白银这一比率极为重要,因为它往往在市场走向极端时达到峰值,升至100点可能意味着贵金属市场处于极端价格水平。

市场正走向极端 金银比率突破100

在2019年7月初,黄金白银比在突破之前的高点后达到峰值,现在这一突破已经得到验证。尽管出现了大幅回调,但这一比率仅在非常短的时间内回到了2008年的高点之下。此后不久,该比率稳定在2008年高点上方,现在又开始回升。

此前,比率上涨速度相对较慢,但于上周和本周初刷新新高。

Radomski指出,向上破位后,比率很容易快速回落至之前突破水平。另一方面,在已经确认的突破之后,比率大概率进一步走高,而出现另一次修正性下跌的风险要低得多。

Radomski认为,需要记住的最重要的一点是,黄金白银比已经突破2008年的高点,而这一突破已经得到了证实。这意味着这一比率可能会进一步上升。它不太可能因为相对于历史平均水平“高”而下降。突破之前的高点是通过回调来验证的,现在的比率进一步走高,正如Radomski所预期的那样。

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