美大规模经济刺激仍在准备 现货黄金持续上涨

随着美债利率本月急剧攀升,通胀压力信号愈发显著,对资产泡沫破裂的恐慌席卷整个市场,这令美国政策制定者不得不引起重视。

随着美债利率本月急剧攀升,通胀压力信号愈发显著,对资产泡沫破裂的恐慌席卷整个市场,这令美国政策制定者不得不引起重视。

截止发稿,现货黄金暂报1811.6美元/盎司,涨幅0.11%。

尽管另一边,大规模经济刺激仍在排兵布阵,为市场热度继续保温。

既要万亿刺激、又要遏制泡沫,矛盾双方似乎都属当务之急。虽然极端宽松的经济政策可能进一步助长金融过热,但美国经济确实仍未脱身于疫情的深渊。美联储前副主席Alan Blinder很好地概括了这一两难境地:

很难说什么是资产泡沫,什么是基本面,因为它们都指向同一个方向。

更让政策制定者为难的是,与许多其他国家相比,美国防范资产泡沫和过度杠杆的监管工具更为有限。

资产泡沫面临破裂风险

随着货币政策水闸大开,低利率持续数月,资产泡沫也正进一步显现。

目前标普500指数仍在纪录高位附近,较去年3月低点上涨了75%左右。即使在周一大跌之后,比特币等加密货币今年也仍大幅上涨。

鲍威尔和耶伦表示,最近资产价格居高不下,至少在一定程度上是因为利率持续处于低位。

美国国会预算办公室前主任Douglas Holtz-Eakin表示,如果国会通过拜登的援助计划,资产价格可能会得到进一步提振。国际货币基金组织(IMF)官员Tobias Adrian和Fabio Natalucci在1月27日的一篇博文中称:

投资者押注于持续的政策支持,一种自满情绪似乎正蔓延市场。

不过种种迹象表明,随着美国通胀压力不断加大,泡沫正面临随时破裂的风险。

随着市场将更高通胀和更强劲的经济复苏计入价格,美国10年期国债收益率近几个月来持续攀升,本月更是从年前的不到1%快速跃升至1.37%,高于上周一的1.157%和今年初的0.9%左右。而去年二、三季度,美债收益率都在历史低点附近徘徊。

现货黄金 编辑:糖沫沫
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