通胀对冲仍有其它选择 黄金表现好坏参半

投资者通常将黄金视为对冲通胀风险的一种方式。但是,有数据显示,在过去的通胀时期,黄金对抗通胀方面的表现好坏参半。

投资者通常将黄金视为对冲通胀风险的一种方式。 但是,有数据显示,在过去的通胀时期,黄金对抗通胀方面的表现好坏参半。 专家说,如果投资者担心中短期通货膨胀,可能会考虑增加对其他资产类别的配置。

黄金经常被吹捧为对冲通胀的一种方式,但实际没有能达到这样的水平。根据历史数据,黄金对抗通胀方面的表现好坏参半。在美国最近一些通货膨胀最严重的时期,黄金甚至为投资者带来了负回报。

策略师Amy Arnott表示,担心消费者价格上涨的投资者可能会转而考虑其他资产类别。他表示,黄金确实不是完美的对冲工具,没有人能保证如果通胀飙升,黄金也会产生高于平均水平的回报。

例如,根据Arnott的分析,黄金投资者在1980年至1984年期间平均损失了10%,当时的年通胀率约为6.5%。 (美联储试图将通胀率保持在每年2%左右) 。同样,1988年至1991年,黄金的回报率为负7.6%,而同期的通胀率约为4.6%。 然而,1973年至1979年,年均通货膨胀率为8.8%,投资者却大赚了一笔,那时黄金回报率高达35%。

这种好坏参半的记录表明,担心通胀的投资者将在投资组合中使用黄金作为对冲工具,这是一场赌博。Arnott称,在过去的半个世纪里,黄金与通货膨胀的相关性相对较低,为0.16。(这个指标显示了黄金和通胀的密切关系。相关性为0表示没有关系,而相关性为1表示移动一致)

Valmark Financial Group投资长Michael McClary表示:“我不会仅仅因为你认为通胀即将到来就买入黄金。投资者可能会考虑增加对四种资产类别的配置,即股票、通胀保值债券、房地产投资信托基金和大宗商品(例如石油),以更好地对冲通胀风险。 ”

黄金 金价 编辑:糖沫沫
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