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药品价值链

2、公司爆款产品热淋清颗粒占营收90%以上

威门药业迅速增长的营收主要依靠的是热淋清颗粒，这是一款治疗泌尿系统感染的处方药。2014年、2015年热淋清颗粒销售收入比重分别94.17%和91.49%。因为热淋清颗粒是具有知识产权的创新药，又是公司的主导产品，创新意味着垄断市场掌握定价权，为企业赢得更多盈利空间。因此也就不难理解为什么威门药业的销售毛利率高于同行业。

根据《2015年中国医药（600056）市场发展蓝皮书》统计，泌尿系统疾病用药在城市公立医院中成药用药市场占比5.21%，排名第七，可见这是相对细分的市场。从TOP5产品的市场份额变化可以看出，这个市场竞争还是比较激烈的。从下图中可以看到热淋清颗粒的市场份额稳步增长。

医院终端泌尿系统中成药销售额TOP5份额变化

(数据来源：《中国医药市场发展蓝皮书》)

根据CFDA南方医药经济研究所预测，泌尿系统感染用药市场规模2016年将达到百亿，发展很快，虽然竞争激烈，但毕竟还是一个增量市场。

我国泌尿系统感染用药市场未来发展趋势

3、两个能力决定能否维持高增长

在当前的情况下，公司要维持快速发展，有两个问题要面对：

1.持续研发能力。

药品专利都有保护期，发明专利大约是20年，实用新型和外观设计是10年，热淋清颗粒的核心技术《头花蓼提取物及其制备方法和用途》于2002年9月12日申请了专利，到2021专利到期。

一般来说，药品专利保护到期之后，都会有大量价格低廉的仿制药出现，这会对原药品生产企业的营收和利润空间造成巨大挤压。