广州雄金贷：股票配资：首只市值超2000亿的医药股横空出世！医药板块机会来了
进入四季度，在政策与基本面双重利好推动下，医药板块再度站上资本市场风口。分析认为，创新周期以及药品质量提升周期将会贯穿未来中长期的行业发展，医药行业有着较大的配置价值。点击“了解更多”，看彩贝智能选股的最强策略。
注意到，恒瑞医药(600276)今日再度大涨，收涨4.17%，再创历史新高。市值突破2000亿元，为首只市值超2000亿元的医药股。 10月份以来，恒瑞医药累计涨幅接近两成。
截至目前，云南白药(000538)、康美药业(600518)市值也超过1000亿元。医药板块能否强势发力，很大程度上要依赖业绩的表现。
三季报表现优异
2017年前三季度医药板块(不含新股)销售收入、经营性营业利润、净利润增速分别为19.95%、22.58%、31.20%。
剔除原料药之后医药板块(不含新股)销售收入、经营性营业利润、净利润增速分别为20.59%、23.58%、33.63%。
行业底部好转之后，景气度持续变好：2015年报收入和利润增速创出新低之后，2016Q1呈现修复信号，三季报开始加速修复延续至今。
分子行业：医疗服务>医药商业>化学制剂>生物药>行业平均>中药>医疗器械>原料药。服务商业表现最好、器械生物内部结构分化、化药确认进入招标受益周期、中药延续低谷之后反弹。
营收：底部反弹，不断环比加速。
从2013Q1开始，行业收入增速首次脱离20%增长范畴开始下滑，首先是从2013Q1化学药板块开始，2014Q1中成药也出现了这种趋势，到2015年创出新低(10%)。从2016Q1开始，收入增速有所企稳，然后开始提升，加速至今。外延和低转高起到了加速作用。
盈利：持续复苏，进入新局面。
(1)2010年开始的盈利下滑周期，导致行业从2011Q1开始进入利润增速慢于收入增速状况——20%、15%;(2)2012年开始盈利上行周期，效应逐步累积到2014Q1，利润增速首次超过收入增速，这种状况也是由于2013年以来收入增速的下滑——15%、15%。(3)从2015Q2利润增速环比减弱，2015再次出现利润增速慢于收入增速，伴随着收入增速的下移，行业进入低谷——10%、10%。(4)2016年开始收入和利润增速开始回升，2016Q3利润增速超过收入增速，并在2017Q2达到新高——20%、20%。
盈利趋势背后的基本面逻辑及趋势：“招标周期的传导”。每一次盈利的波动背后都是价格的下行反应。上一轮的2011年、这一轮的2014年。但这一轮由于招标的进度拉长，实际横跨了2014、2015、2016三个年度，中间也有反复。时间跨度的拉长，也抹平了波动的幅度。在渡过了影响相对最大的2015之后，2016年开始出现好转迹象，并在2016Q4确认了招标影响周期的临界值正在渡过(放量VS降价)。
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