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——消息面解读——

目前，现货黄金正在1200美元/盎司的关键心理关口附近苦苦挣扎，最近的走势处于盘整格局中。另一方面，美联储9月加息似乎已经是板上钉钉的事实。不少投资者都认为，美联储加息将提振美元并压低金价。在利率上升的预期往往会对黄金构成压力，李秋亦总结，投资者需要关注的不仅仅是加息，而应该试着理解利率为什么会上升。李秋亦认为，自然利率包含更高的均衡风险。简单来说，当经济处于完全强劲的状态、通货膨胀稳定时，自然利率等于短期实际利率。而最值得注意的是，目前市场并没有对自然利率有一个比短期实际利率更高的预期，这对黄金来说无疑是看跌的。当然，自然利率可能无法回到最初的水平，而且黄金价格还有很多其他的决定因素。但对黄金的长期投资者而言，美国长期均衡利率的走势才是需要得到更多关注的关键因素。

目前，市场均认为美联储会在两周后的利率决议上宣布加息，且12月进行今年第四次加息的可能性达到65%，不过大多数投资者还在关注接下来会发生什么。秋亦认为，2019年的前景变得越来越不确定，如果想要看到美联储更多的加息次数令黄金市场感到意外，事实上是需要通过中性利率来实现的。Garvey补充说，随着美国生产力的提高，企业增加投资以及劳动力市场进一步趋紧，这都可能促使美联储修改其对所谓均衡利率政策的预期，这也将给黄金市场造成负面影响。本周晚些时候还将公布美国8月季调后CPI月率和零售销售数据，强劲的经济数据可能会支撑美联储继续以目前的速度加息并进一步削弱黄金。李秋亦个人观点，自然利率的增长潜力可以证明更高的实际利率是合理的，这对黄金来说无疑是利空的。在这种情况下，更高的实际利率将由更高的趋势增长率来证明其合理性，这对大多数的风险资产而言是一个积极的背景。然而，即使美联储提高利率，但对中性利率的预期却没有改变。在这种情况下，利率主要由通胀压力上升推动，因此当名义利率上升时，实际利率仍将保持低位，黄金市场也可能再次吸引一些投资者的注意力。

——黄金走势分析及策略——

近期金价上涨下跌延续性都不强，黄金自大幅下跌之后出现反弹以来，高位承压1214后即回撤至1200关口整理之后，基本上就是宣布了在美联储会议纪要或者说公布加息之前，黄金都不会有太大的变动，而盘中走势必然是以连续的调整为主旋律。从技术面分析，日线上，上周五非农数据利空黄金，金价失守1200关口，美盘中金价下探至1193低点，日线收阴，带动短期MA均线死叉向下，短期日图黄金偏弱发展形态，今日亚盘金价维持弱势调整，下方低点刷新至1191美元，但是美盘开始之后黄金多头之势就开始展开攻势从1191一线反弹目前1197一线;综合来看，日内思路以低多为主，高空为主，重点关注下方1190支撑，上方1198-1200阻力。

——原 油走势分析及策略——

原 油上周盘中强势触高71.4高点，在此承压后一日内回撤的幅度非常之大，导致随后几日美油价持续不断下探，周尾盘已触低67下方，前两轮的下跌，高点可阻力已经相对明确，但依旧存在着不稳定因素。从技术面分析，周线方面，原 油于63.9一线止跌后走出连阳，本周杀跌周线阳转阴的同时，反弹空间也吞没过半，指标上短周期均线有意下探，多头局势堪忧;日线上，两根长下影线的阴住排列彰显出67附近支撑的有效，短期均线死叉下探，势能匮乏，短周期指标率先开始上行，配合K线发展，日线可倾向看涨;从4小时级别看，布林带开口向下，油价运行在中下轨，均线空头排列，运行在k线上方，MACD面快慢线运行在零轴下方，绿色动能柱放量逐步减弱，整体表现空头趋势逐步在转换。综合来看，美油价连续下行后已无再跌空间，尤其是67支撑的确认，阶段性反弹在短期内或将持续，因此建议以67为依托保持看涨。

对于近期行情想必很多朋友是深有体会，做多也损做空也损，那你有考虑过是什么原因!跟着市场走，被市场带节奏?还是做空了，看见行情反弹了不坚持自己的看法?或者明知是看涨的思路，还向把回调的空头吃尽，谁知聪明反被聪明误!市场只有二八定律，顺势操作，坚持自己的看法，不被外界所干扰!这个市场从不缺止损的朋友，操作止损很正常，但是抗 单也无罪。所以务必轻 仓操作，给自己留有 补 仓的机会，重 仓操作就算是神仙也救不了你!而对于手里还有**的朋友，上方的分析可以参考一二，如果你还是对行情处于懵懂状态，可单 线 联系我。

因文章推送时间的关系，以上观点及建议不具实时性，仅供参考。做单合理控制好仓位，切勿重仓或满仓操作，养成每单严格带好止损止盈的习惯。

文/李秋亦