“双金”背道而驰 谁是大宗商品之王?黄金是不是要一蹶不振了?

临近岁末,一向同道而行的大宗商品两大龙头品种黄金、原油却呈现出罕见的背离现象:“黑金”原油昂首向上,黄金则一路走弱,二者背道而驰。

其次是黄金与石油的正相关关系。有业内人士一针见血地指出,黑金石油代表了消费需求,黄金代表了避险需求,与二者关系密切的美金则代表了出口需求。石油与黄金一样,以美元为计价货币。作为世界经济发展的工业“大动脉”,油价波动直接影响世界经济发展,而美国经济总量和原油消费量世界第一的地位又放大了这种关联。油价上涨在很大程度上可能预示着通胀预期的升温,以及世界经济增长不确定性增加,从而推升金价。据悉,石油与黄金的相关性达到约80%。

以一次大级别反弹为例,2015年12月3日,COMEX黄金(以指数计算)触及阶段底部的1045.8美元/盎司,之后反弹近20%,并于2016年3月11日触及阶段顶部的1285美元/盎司。在相近时段,2016年1月20日,NYMEX原油(以指数计算)触及阶段底部的29.89美元/桶,之后反弹约35%,于2016年3月18日触及阶段顶部的43.4美元/桶。

光大期货贵金属分析师展大鹏表示,原油是现代工业的基础,其价格涨跌一方面影响整体工业品走势,另一方面会传导至需求终端,间接影响通胀走势;黄金与通胀预期关联性较大,其价格涨跌往往预示着通胀压力上升或下降。可以说,原油影响通胀水平,黄金则是对通胀预期的反应,黄金领先原油有一定必然性。

最后是石油和美元的负相关关系。有分析人士指出,1986年到1999年,由于美国致力于控制通缩、抑制油价和美元汇率的过快上涨,石油是支撑美元的重要一环,美国对破坏“石油美元”体系的举动非常忌惮;但2000年―2013年,欧元融入,全球25%的石油交易以欧元结算,这令美元和石油的关系弱化。

黄金价格 国际金 黄金 编辑:珂玥
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