美国实物金供不应求 期货市场主宰价格状况或生变

过去几周,我看了许多让我变得多少更加看涨黄金的有意思的文章和信号。

白银网(http://www.zhongguobaiyin.com/)02月28日讯,过去几周,我看了许多让我变得多少更加看涨黄金的有意思的文章和信号。这是近年来在市场上萎靡不振的一种资产,尤其和诸如股票等资产相比较时。尽管如此,无疑存在一些能导致金价上行的事情。

供不应求

2018年1月6日,贵金属研究者Steve St. Angelo发表了一篇题为“美国黄金市场从2016年盈余转向2017年赤字”的文章。在这篇文章中,St. Angelo称,由于出口,2017年投资者的黄金需求超过黄金供应,而在2016年,后者还多于前者。

有意思的是,在黄金是一种全球商品,因此未来期货价格走势更重要指标是全球供需情况时,文章作者仅关注美国市场。然而,正如我在过去多篇文章中讲过的那样,美国多年来一直在出口黄金(虽然官方数字没有反映这一点),且因股票等其他资产表现好得多,多年来美国黄金需求一直不高,因此现在美国国内需求超过了供应是件有趣的事情。

理论上,像任何其他资产一样,黄金也受到供求规律的影响。因此,当资产需求超过供应时,价格应该上涨,直至情况发生变化。然而,在实践中,由于期货市场的压倒性影响,黄金的情况并非如此。我们将在后文讨论这一点。

通胀幽灵

今年年初以来,关于即将到来的通货膨胀的预测越来越多。至少这些预测中的一些源于近期通过的减税和就业法案。

国会预算办公室预计,该法案将在未来十年额外增加美国债务。美国国会预算办公室估计,2018财政年度的预算赤字约为5930亿美元,不过,由于减税,这一数字很可能远远高于这一水平(截至撰写本文时,这一数字为7170亿美元)。2019财年的预算赤字预计略低于1万亿美元。这些赤字在短期内几乎不可能减少,因此国家债务将迅速增加。当我们考虑债务占GDP比率已经超过100%,我们可以轻易得出结论:一场严重的金融危机即将来临。

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