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欧央行和美联储近期都下调了利率，以刺激经济增长，希望能避免可能出现的经济衰退。

无论是零利率、负利率还是量化宽松政策，都没有对经济产生任何显著的提振作用。每一次紧缩周期均发生在经济衰退之前。因此，分析师Arkadiusz Sieron认为央行的降息行动能刺激经济增长但很难阻止下一次经济衰退的到来。

央行思维的致命缺陷在于，较低的利率意味着较低的借贷成本，人们会借入更多资金，为更多的投资项目和更强劲的消费提供资金。与此同时，随着投资和消费支出的增加，GDP增长将会变快。

但实际上，降低利率并不一定能刺激经济。首先，宽松的货币政策可以为扩大商业和消费者支出创造有利条件，但最终的行动仍然要取决于银行、企业家和家庭自身。

此外，宽松货币政策可能还会适得其反，因为超低利率降息了储蓄带来的收入，这对储蓄资金是一个坏消息，但这可能在一定程度上增加黄金的需求。

其次，当利率处于超低水平时，人们可能把宽松货币政策解读为央行绝望的信号，所以他们不会进一步增加消费支出。

总而言之，央行的宽松货币政策，目的是试图刺激经济增长，保护全球经济免于衰退。然而，央行的历史告诉我们，它们会失败。这意味着随着宽松货币政策的实施，经济到最后总是会陷入衰退中，而黄金也将变得更加闪亮。