资产轮换料开启 黄金料升至1800美元

随着票委人选的调整,美联储决策层鹰派势力面临进一步收缩,加上美国就业增速在放缓,美联储可能对重新降息持开放的态度,黄金料升向1800美元。

在即将来临的2020年中,美国股市预计将继续走高,但在大选年中下行风险料加大。随着票委人选的调整,美联储决策层鹰派势力面临进一步收缩,加上美国就业增速在放缓,美联储可能对重新降息持开放的态度,黄金料升向1800美元。

而在全球央行普遍降息的刺激下,2020年全球增长前景更有利于新兴市场货币,一些新兴市场经济体有望迎来复苏,各国本币将在高收益率预期中开启涨势。

不少机构推荐,2020年做多大宗商品,最好的回报可能来自原油,理由是总体资本支出下降将导致供应减少。钯金料延续供不应求的局面,可能冲击2500美元,但鉴于市场资金规模偏小,流动性有限,投机性过强,投资者须谨慎交易钯金。

有机构预测,英镑将会是2020年最受欢迎的资产。但首相约翰逊推动立法,禁止将脱欧过渡期延长至2020年之后,新的不确定性很快接踵而至;欧元区经济实际表现依然很差,即便2020年欧元有所起色,更可能的情况是美元失去部分吸引力,而非美本身吸引力增大。

美股料续涨,但回调风险增大

2020年,美国股市预计将继续走高,但下行风险正在累积,美股风险/回报比令人担忧,市场容许投资者纠错的余地可能会很小。

尽管贸易形势缓和,避免了美国消费者继续承受更大的支出负担;但特朗普减税的积极影响进一步减弱,企业利润下滑打击了扩大支出的信心。

对冲基金ValueWorks LLC的投资组合经理Charles Lemonides警告称:“市场基本面状况非常好,但总统选举将束缚投资者的手脚,将带来不利影响。”

Charles Schwab首席投资策略师Liz Ann Sonders说:“股市表现与公司税后利润之间的巨大差距表明,后者需要加速增长。”

就标普500指数上涨给出明确的目标位的机构不多。美国银行预计,2020年上涨幅度可能仅有5%;而甚至此前预测未来十年美股市值有望翻番的麦格里银行也表示,到2020年底,标普500指数可能止步3300点。

黄金2020年或升至1800美元

自从2009年走出衰退以来,美国经济已增加逾2000万就业岗位,失业率目前维持在50年低位附近的3.5%。目前就业增速在放缓,这与未利用劳动力越来越稀缺的情况一致。美联储官员也预计到会发生这种情况。

真正会让美联储担心的是,是否有足够的就业岗位跟上美国人口增长的步伐。加上美联储票委将略微不那么偏于鹰派,可能对重新降息持更加开放的态度。

美联储2020年鹰派势力将略有减弱

美联储每年都会更替决策委员会成员,2020年完成票委更替后,反对今年三次降息的两位鹰派人士——波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯城联储主席乔治将轮换出投票阵容。

芝加哥联储主席埃文斯和圣路易斯联储主席布拉德,也将交出投票权。埃文斯支持美联储今年采取的降息行动,而布拉德在2019年利用自己的投票暗示,支持比美联储最终决定幅度还大的降息。

黄金价格 黄金 金价 编辑:李珊珊

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