疫情发展影响未来走势 黄金避险属性仍强
市场目前仍在评后全球突发公共卫生事件对全球经济的影响，投资者的担忧情绪虽然有所缓解，但并没有完全消除，短时而言，新冠肺炎疫情发展情况成为影响未来黄金价格的重要因素。
全球货币政策宽松
1月30日美联储利率决议声明称，维持联邦基金利率目标区间在1.50%—1.75%不变，上调超额储备金利率5个基点至1.60%，维持贴现利率在2.25%不变。声明表示，当前的货币政策适宜，将隔夜回购操作延长至至少4月份；重申到2020年第二季度继续购买美国国债的计划。在全球经济依旧存在较大不确定性的背景下，包括美联储在内的全球主要央行的措辞均偏宽松。
2019年9月美国银行间隔夜回购利率飙升，出现“钱荒”，美联储持续以回购操作稳定市场；12月底美联储再次“放水”，竭尽所能避免危机在年底重演。美国回购市场在2020年1月份经历了短暂的平静，但刚进入2月，回购市场似乎又出现了流动性紧张的迹象，2月4日，美联储进行了隔夜回购，向市场注入了644.5亿美元的巨额流动性。然而，这还不是美联储这次投放的全部金额，加上300亿美元定期回购计划，美联储在4日当天一共投放了944.5亿美元的流动性。美联储通过回购投放的资金总额达到了1872亿美元。随着美联储“放水”，更多的现金流入金融系统，增加了银行的储备。按照这一思路，一旦储备增加到能够承受货币市场短期冲击的水平，美联储就能够从目前的回购操作中退出，但到目前为止，美联储仍未明显退出。
美联储大量购买国债会推高国债价格，降低投资者的收益率，并可能鼓励他们寻找股票和公司债券等风险更高的资产，以提高回报。如果美联储延长购买的政府债券的期限，这种影响会更加明显。在某种程度上，美联储的操作等同于量化宽松。从利率角度分析，宽松预期仍在，尤其在负利率体系中，黄金作为无息资产，将继续成为市场追捧的对象，3月中旬以前，金价下方支撑较强。
美国经济数据亮丽
美联储在2月7日向美国国会提交的最新货币政策报告中称，疫情扩散造成的影响是美国经济前景面临的风险之一。这是美联储发出的首个重要信号，暗示其担心此次疫情可能拖累全球经济增长。不过，很长一段时间以来，美国经济一直表现出相当强的韧性。近期美国公布的一系列经济数据向好，促使美元获得持续的上涨动能，美元指数最近5个交易日均收涨，上周五一度触及4个月高点至98.70附近。
美国1月ADP就业人口增加29.1万，远超市场预期的增加15.6万，前值修正为增加19.9万，初值增加20.2万。1月的就业增长为自2015年5月以来最高。与此同时，美国服务业活动上个月有所回升，新订单增加。美国供应管理协会(ISM)非制造业指数上月升至55.5，为去年8月以来最高。美国商务部公布的数据显示，美国去年12月贸易赤字489亿美元；预期赤字482亿美元。2019年美国贸易赤字6年来首次下降，尽管消费者支出放缓，但帮助美国经济在第四季度继续温和增长。
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