通胀飙升何时结束 黄金维持1820下方

美国4月CPI录得近12年来最大升幅,美联储官员一遍又一遍强调今年通胀的任何回升都是“暂时”的,但金融市场的交易员并没有他们那么笃定,所谓“暂时性”到底意味着多长时间,或许能从这些因素中中找到线索。

经济衰退后的大宗商品

如果最近的价格上涨主要是由大宗商品驱动的,那么这取决于大宗商品涨势能持续多长时间。以2009年经济回升为路线图,对原材料的需求以及大宗商品价格的高涨持续了两年,全球通货膨胀升势维持到大宗商品市场见顶回落才停止。

大宗商品价格的上涨提升整体通胀水平

这些价格上涨很大程度上是由庞大的中国基础设施建设推动的。这次,随着拜登政府巨额基建计划的推出,美国变成了十多年前的中国。按照这种逻辑,所谓“暂时性”可能意味着两年。

盈亏平衡通胀率

债券市场已经察觉了通胀压力,它所反映的通货膨胀预期对投资者的预测有影响。衡量未来十年通胀预期的10年盈亏平衡通胀率约为2.57%,接近2013年3月以来最高水平。 周三,5年盈亏平衡通胀率达到2.82%,是2005年以来的最高水平。

国债市场衡量元气通胀的指标飙升

可以肯定的是,并非所有市场参与者都同意来自债券市场的通胀信号。高盛和太平洋投资管理公司(Pimco)估计,债券交易员对未来几年3%的年通胀率预期过于激进。

现货黄金 编辑:糖沫沫
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