美联储货币政策以及通胀 纸黄金价格短线上涨

周三(6月25日)亚盘时段,纸黄金价格短线上涨,目前暂交投于770.78元/克,涨幅0.25%,今日纸黄金价格开盘报768.00元/克,最高上探772.00元/克,最低触及764.00元/克。

周三(6月25日)亚盘时段,纸黄金价格短线上涨,目前暂交投于770.78元/克,涨幅0.25%,今日纸黄金价格开盘报768.00元/克,最高上探772.00元/克,最低触及764.00元/克。

宏观经济因素方面,美联储的货币政策以及通胀预期对黄金价格有着重要影响。美联储主席鲍威尔早前警告特朗普关税政策或带来通胀风险,可能限制进一步降息空间。市场对降息前景的重新评估,使得黄金承压。黄金价格与美元指数、美债实际利率等宏观经济指标密切相关。传统上,黄金长期走势与美元指数存在一定负相关关系,与美债实际利率负相关性强。当美元走弱或美债实际利率降低时,黄金价格往往会上涨。

但 2024 年以来,黄金价格与美元、实际利率的同向异动,标志着传统黄金定价逻辑正在发生转变。一方面,美元信用基础大幅削弱,美国经济全球占比下降、制造业空心化、深陷 “美元霸权 - 贸易平衡 - 制造业回流” 不可能三角,叠加 AI 技术代差缩小与军事多极化冲击,三大评级机构取消其 AAA 评级,使得传统美元指数与实际利率框架的底层逻辑发生变化。另一方面,全球产业链重构加速、地缘政治紧张明显加剧,世界进入高风险与高不确定性的 “再平衡” 阶段,黄金从短期对冲工具转为长期配置刚需。此外,美债信用风险攀升及逆全球化背景下储备资产安全性和多元化需求,使央行购金成为需求端的结构性支撑。

纸黄金价格上涨,目前暂交投于770.78元/克,涨幅0.25%,最高上探772.00元/克,最低触及764.00元/克。纸黄金走势上方阻力关注770-775,下方支撑看760-765。

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