金价美元强势下的短期承压 现货黄金价格上涨
周三(8月20日)亚盘时段，现货黄金价格上涨，最新金价报3318.88美元/盎司，涨幅0.14%，现货黄金开盘报3314.06美元/盎司，最高上探3320.79美元/盎司，最低触及3311.40美元/盎司。
周三(8月20日)亚盘时段，现货黄金价格上涨，最新金价报3318.88美元/盎司，涨幅0.14%，现货黄金开盘报3314.06美元/盎司，最高上探3320.79美元/盎司，最低触及3311.40美元/盎司。
美联储的政策动向无疑是黄金价格波动的核心驱动力。根据CME的FedWatch工具，交易员们认为9月份降息25个基点的可能性高达85%，这本应利好黄金，因为较低的利率会降低持有黄金的机会成本。
然而，市场对鲍威尔在杰克逊霍尔讲话的预期却充满不确定性。鲍威尔以往在该会议上的表态往往具有里程碑意义，例如2022年他曾释放出抗击通胀的鹰派立场，如今投资者担心他可能会淡化9月降息的预期，尤其是考虑到7月生产者物价指数(PPI)高于预期，这在一定程度上打击了降息押注。
瑞银外汇和宏观策略师Vassili Serebriakov表示，如果鲍威尔对9月降息的承诺不够明确，他的讲话可能令市场预期落空。目前，交易员预计年底前利率将下调约54个基点，比一周前略有减少，这反映出市场风险的平衡化。
周三即将公布的7月美联储会议记录虽可能信息有限——因为会议发生在疲软就业报告发布之前——但仍有望揭示美国经济前景的线索。总体而言，美联储的鹰派倾向若强化，将进一步推升美元，从而加剧黄金的短期压力;反之，若鲍威尔确认降息路径，黄金或迎来反弹。
金价美元强势下的短期承压
黄金价格的近期表现反映出市场对美联储政策的敏感性。
周二金价的下跌主要源于美元指数的上涨0.15%，至98.27，这使得以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者而言变得更昂贵，从而压制了需求
Kitco金属公司高级分析师Jim Wyckoff指出，交易员们已在期货市场提前布局，等待杰克逊霍尔会议的信号，在此之前市场将保持相对平静。这种观望情绪导致黄金短期内缺乏上行动力，早盘甚至跌至低点，凸显了投资者对政策不确定性的担忧。
然而，这并非黄金的长期颓势信号，而是短期调整的一部分。回顾过去几个月，黄金曾受益于全球经济风险和地缘政治紧张，但当前美元的反弹让其暂时失色。
值得注意的是，瑞银已将2026年3月底的金价目标上调至3600美元，理由包括美国宏观经济风险持续、美元使用量下降以及投资需求强劲，这暗示黄金的下跌可能只是暂时的喘息。
地缘政治影响：俄乌和平信号与特朗普的敦促
除了货币政策，地缘政治因素也在悄然影响黄金的避险属性。
美国总统特朗普周二表示，他希望俄罗斯总统普京推动结束乌克兰战争，并称美国将在和平协议中帮助确保乌克兰安全。
这番表态为结束俄乌冲突释放出积极信号，交易员们正评估其对市场的潜在影响。若和平谈判取得进展，全球风险情绪可能改善，削弱黄金作为避险资产的吸引力，导致价格进一步承压。
然而，特朗普同时承认普京可能不愿达成协议，这将给后者造成“艰难局面”，这种不确定性反而可能维持黄金的支撑。
特朗普还继续敦促美联储寻求更大幅度的降息，这与市场对关税影响的担忧交织在一起。关税上行压力虽在消费者物价指数(CPI)中显示有限，但已令投资者对经济前景持谨慎态度。
黄金在这种地缘与政策交汇的环境中，扮演着双重角色：一方面，冲突缓和可能减弱其需求;另一方面，任何谈判破裂或关税升级都将重燃避险情绪，推动金价回升。
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当前现货黄金价格上涨，目前暂报3318.88美元/盎司，涨幅0.14%，最高上探3320.79美元/盎司，最低触及3311.40美元/盎司。今日现货黄金下方关注3311美元或3275美元附近支撑;上方关注3327美元或3340美元附近阻力。
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