美联储政策预期与美元走势 双重压力下的金价博弈
周一(10月20日)亚盘时段，黄金t+d价格震荡下跌，目前暂报975.00克，跌幅1.38%，今日黄金t+d开盘于980.07克，最高上探989.92元/克，最低触及959.17元/克。
周一(10月20日)亚盘时段，黄金t+d价格震荡下跌，目前暂报975.00克，跌幅1.38%，今日黄金t+d开盘于980.07克，最高上探989.92元/克，最低触及959.17元/克。
美联储的货币政策预期是支撑黄金全年大涨的核心动力。市场已完全消化10月会议降息25个基点的可能性，甚至有1%的几率降息50个基点，12月再降50个基点的押注也日益升温。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，将支持月底降息，但警告不应过度降低信贷成本，因通胀风险未完全消退。这种鸽派基调为非孳息资产黄金提供了有力支撑，推动其今年涨幅超过64%。
汇丰银行更是上调预测，将2025年黄金均价调至3455美元，2026年直指5000美元，反映出对长期宽松环境的乐观。
然而，美元的坚挺成为金价上行的绊脚石。上周五，美元指数上涨0.2%至98.53，使得以美元计价的黄金对海外买家更昂贵，导致金价回落近2%。尽管周线下跌0.43%，但受贸易不安和地区银行担忧影响，美元兑瑞郎和日元录得周跌。
旧金山Klarity FX主管Amo Sahota认为，这与政府停摆导致数据缺失有关，投资者对经济确定性降低。同时，美国债市收益率上周五探底回升，10年期美债收益率涨至3.999%，两年期至3.457%，但周线仍连跌第三周，累计跌幅显著。收益率曲线差为正54个基点，显示经济预期相对稳定，而TIPS损益平衡收益率暗示未来通胀率约2.3%。多家地区银行强劲财报缓解了信贷质量担忧，KBW地区银行指数上涨逾1%，但美国银行财富管理策略师Rob Haworth警告，市场仍在评估这些问题是否会长期持续，这种双重压力下，金价的博弈将延续。
市场数据与分析师展望：本周焦点与金价潜力
本周，由于美国政府停摆，市场依赖私营数据，包括周四的9月现有房屋销售和周五的9月CPI报告，以及标普PMI，这些将为美联储决策提供线索。Kitco黄金调查显示，华尔街分析师看涨情绪回落，60%预计金价上涨，27%看跌;主街散户则更乐观，68%看好上涨。这反映出在价格剧烈波动中，投资者情绪保持稳定。尽管短期回调，但黄金的长期潜力强劲，尤其在地缘风险和宽松政策双轮驱动下。
综上所述，黄金市场的当前格局是多空力量的激烈角逐：中东战火和地缘政治不确定性提供强劲支撑，美中贸易缓和与美元坚挺带来回调压力，而美联储降息预期则奠定向上基调。
展望未来，随着新一轮中美磋商和美联储会议临近，金价短线或面临进一步回调风险，投资者应密切关注本周数据和地缘动态，理性把握机遇，避免盲目追高。但金价回调空间料将受到限制，若中东地缘冲突升级或政策超预期宽松，金价料将重拾涨势，冲破5000美元大关并非遥不可及。
目前黄金t+d价格下跌，目前暂报975.00克，跌幅1.38%，最高上探989.92元/克，最低触及959.17元/克。今日黄金t+d上方阻力关注980-990，下方支撑看950-955。
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