美联储宽松周期远未结束 宏观环境利好黄金
周二(02月24日)欧盘时段，现货黄金价格下跌，最新金价报5169.73美元/盎司，跌幅1.25%，现货黄金开盘报5235.04美元/盎司，最高上探5237.71美元/盎司，最低触及5144.62美元/盎司。
周二(02月24日)欧盘时段，现货黄金价格下跌，最新金价报5169.73美元/盎司，跌幅1.25%，现货黄金开盘报5235.04美元/盎司，最高上探5237.71美元/盎司，最低触及5144.62美元/盎司。
在全球市场风云变幻之际，国际投行巨头瑞银集团再次抛出重磅预测：黄金价格有望在2026年年中冲上6200美元/盎司。这一惊人目标较当前水平大幅上涨逾1000美元，背后是美联储持续宽松、地缘政治风险急剧升温以及全球需求强劲复苏三大核心力量的合力推动。瑞银分析师直言，黄金尚未充分消化当前的地缘政治冲击，一旦所有利好因素完全释放，金价将迎来新一轮爆炸式上涨。 地缘政治风暴持续发酵，黄金避险属性全面激活
瑞银指出，黄金对近期伊朗周边地缘政治紧张局势的反应仍相对克制，但这恰恰意味着未来上涨空间巨大。美国在该地区的军事部署已达到空前规模——两艘航母、大量战斗机以及加油机同时集结，其强度甚至超过今年年初特朗普对委内瑞拉采取行动前的水平。分析师强调，短期内对伊朗实施军事行动的可能性正在显著上升，而特朗普一贯的外交风格也决定了地缘政治不确定性难以在短期内消退。
虽然历史经验显示，地缘政治事件通常不会对全球市场造成长期结构性影响，但它们往往会引发波动率的短期剧烈飙升。在这种环境下，投资者对黄金这类经典避险资产的需求将被迅速点燃。瑞银认为，正是这种持续高位的地缘政治风险，为黄金价格提供了坚实的支撑基础，让其在市场动荡中持续闪耀。
美联储宽松周期远未结束，宏观环境利好黄金
与此同时，美联储的货币政策转向成为金价上涨的另一大引擎。瑞银分析师明确表示，美元走弱与美国实际利率下降是黄金最直接的利好因素，而当前宏观环境仍将保持这一态势。即便近期美国就业数据较为强劲，且美联储最新会议纪要中出现部分鹰派声音，但通胀压力预计将在未来几个月逐步缓解，加上美联储今年晚些时候的人员结构将更为鸽派，这些因素共同指向进一步的降息空间。
瑞银具体预测，到2026年9月底，美联储将实施两次各25个基点的降息。这一宽松路径不仅会继续压低实际利率，还将削弱美元汇率，从而为黄金价格提供源源不断的向上动力。分析师强调，美联储的宽松周期仍有较大余地，这意味着黄金的宏观支撑环境在未来数月内将保持完好无损。
需求井喷叠加供给停滞，黄金基本面进入超级紧平衡
需求端同样呈现出爆炸式增长态势。根据世界黄金协会数据，2025年全球黄金总需求已首次突破5000吨大关，瑞银预计2026年这一数字还将继续攀升。推动力量主要来自三个方面：一是投资需求显著回暖，二是各国央行维持强劲的购金节奏，三是亚洲地区居民收入提升带来的黄金饰品长期结构性需求。
与需求端形成鲜明对比的是，黄金供给却陷入长期停滞。瑞银援引伍德麦肯齐的数据指出，尽管高金价可能刺激部分矿山进行勘探和扩产，但到2028年将有高达80座矿山面临当前生产计划耗尽的困境。这一供需失衡的格局，将为金价长期上涨奠定最为扎实的基本面基础。
当前现货黄金价格下跌，目前暂报5169.73美元/盎司，跌幅1.25%，最高上探5237.71美元/盎司，最低触及5144.62美元/盎司。今日现货黄金下方关注5190美元或5120美元附近支撑;上方关注5290美元或5370美元附近阻力。
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