1月央行黄金需求大降 但主权需求基础扩大

周三(03月04日)亚盘时段,现货黄金价格窄幅震荡,最新金价报5160.69美元/盎司,涨幅0.70%,现货黄金开盘报5124.77美元/盎司,最高上探5190.00美元/盎司,最低触及5105.39美元/盎司。

周三(03月04日)亚盘时段,现货黄金价格窄幅震荡,最新金价报5160.69美元/盎司,涨幅0.70%,现货黄金开盘报5124.77美元/盎司,最高上探5190.00美元/盎司,最低触及5105.39美元/盎司。

世界黄金协会(WGC)最新数据显示,2026年1月,全球央行黄金购买量不足2025年以来月均需求的20%,但新主权主体的入市表明黄金储备积累的需求基础正逐步拓宽。WGC亚太区高级研究主管玛丽莎·萨利姆(Marissa Salim)在其最新月度报告中指出:“与过去12个月均值27吨相比,年初央行购金动能有所放缓,1月净购金量仅为5吨。金价波动与假期因素或致使部分央行暂缓购金,但地缘政治紧张态势未见缓和迹象,预计2026年及未来黄金储备积累仍将持续。” 萨利姆强调,1月主权购金活动集中于亚洲及东欧地区。“乌兹别克斯坦央行当月购金9吨,延续自2025年10月以来的持续购金趋势,其黄金储备由此增至399吨。该国黄金储备增长具有显著突破性:2020年同期占总储备的57%,截至2026年1月已提升至86%。”马来西亚国家银行(Bank Negara Malaysia)首次加入购金行列,1月增持3吨黄金,为2018年以来首次。截至1月末,其黄金储备达42吨,占总储备的5%。

其他1月购金央行包括捷克共和国与印度尼西亚(各2吨)、亚洲大国与塞尔维亚(各1吨)。萨利姆指出:“亚洲大国已连续15个月增持黄金,其黄金储备占总储备比重已接近10%。”

净出售方面,俄罗斯央行是1月最大净卖家,抛售9吨黄金;保加利亚国家银行紧随其后,出售2吨黄金,此举系该国2026年1月1日加入欧元区(成为欧盟第21个成员国)向欧洲央行(ECB)转移黄金储备的一部分。哈萨克斯坦与吉尔吉斯斯坦亦分别出售1吨黄金储备。

韩国央行(BOK)时隔逾十年重返购金市场。萨利姆提到:“韩国央行宣布计划自2026年第一季度起,将海外上市实物黄金ETF纳入外汇储备组合,这是其2013年以来首次开展黄金相关投资。”韩国央行表示,ETF结构在流动性与交易便利性上优于实物黄金;目前该行持有104吨实物黄金(约占总储备的4%),在全球央行黄金储备排名中位列第41位。

萨利姆补充道:“我们2025年《央行黄金储备调查》显示,通过ETF配置黄金在央行中较为罕见,所有受访央行均未采用这一购金方式。”

世界黄金协会认为,全球央行群体的需求拓宽或将成为2026年核心趋势。萨利姆总结:“正如1月数据所示,马来西亚与韩国央行在长期缺席后,均重启对黄金敞口的增持兴趣。未来10-15天或对今年地缘政治格局产生关键影响,美伊紧张局势持续升级,外交解决迹象渺茫。2022年以来央行强劲的黄金积累态势,与各国在全球秩序转型中的战略定位紧密相关。”

当前现货黄金价格上涨,目前暂报5160.69美元/盎司,涨幅0.70%,最高上探5190.00美元/盎司,最低触及5105.39美元/盎司。今日现货黄金下方关注5060美元或4970美元附近支撑;上方关注5180美元或5260美元附近阻力。

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