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（三）保信合作业务规模不断增长

2012年中国保监会发布《关于保险资金投资有关金融产品的通知》（保监发2012 〔91〕号），保险公司可以投资集合信托计划，保险资金的信托投资规模迅速增长。数据显示，2014年后，保险资金投资信托计划的规模仍在不断扩大，但增速已经开始逐步放缓。根据2015年全国68家信托公司管理的信托资产规模达16.30万亿元进行测算，2015年保险业投资信托产品的规模约为0.49万亿元。

目前保信合作主要有三种业务类型：第一种是股权投资，股权控制也是为了后续其他渠道的拓宽；第二种是保险资金对接信托资产，拓展保险资金的运用渠道；第三种是金融产品信托，比如保险金信托。

（四）证信合作通道类业务规模收缩

证券投资基金业协会数据显示，2015年证券公司集合计划投向信托计划的规模为1,142亿元，占比达到7.30%，比2014年的728亿元增加了56.87%。证券公司主动管理定向业务投向信托计划的规模为1,727亿元，占比为11%，比2014年的1,232亿元增长了40.18%。证券公司通道类业务投向信托计划的规模为12,236亿元，比2014年的13,840亿元减少了11.59%。2015年信托公司年报数据显示，68家信托公司投向证券市场的信托规模为3.08万亿元，占比为18.90%，同比增长4.48%。在多层次资本市场建设的背景下，信托公司与证券公司、基金公司在传统融资业务、一二级市场投资、债券、定向增发、PE、资产并购重组等方面的业务合作日趋加强。

三、2015年金融同业合作信托业务特点

（一）银信合作不断深化提升

随着大资管时代的到来，行业竞争加剧，传统银信合作通道类业务需求降低，且整体收益水平被拉低。具体而言，一方面，银行理财直接融资工具等创新产品的推出，使银行“去通道化”进程加快，传统的银信理财合作模式本身受到冲击。另一方面，基金子公司、券商资产管理公司、保险资产管理公司都可与银行开展通道类业务，加剧了市场竞争。