安信国际：人民币持续走低 短线打击投资气氛
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腾讯港股
2016-10-27 14:23:54
1.安信视点：人民币持续走低短线打击投资气氛
投资建议：我们维持早前盈利预测，预计公司原有业务2017E 净利润11.5 亿人民币。医院业务方面，估计目前西安交大第一附属医院供应链年收入为约 20 亿人民币, 邯郸市第一人民医院约 7 亿人民币，郑州大学第二附属医院超 5 亿人民币，经营利率 8%左右。预计三家医院供应链收入将分别于 2016 年底/2017 年 2 季度/2017 年下半年并表，因此预计 2016E/2017E 将分别带来约 800 万和 1.4 亿人民币利润。我们按照原业务 10 倍 2017EPER，医院业务 30 倍 2017E PER 定价，合理市值 183.3 亿港币，目标价 10.68 港元，有 54.3%上涨空间。风险提示:i)央行意外降息；ii）医院合作不顺利；iii）医院业务进展慢于预期
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