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图 2 2025年中国凹凸五星形人口柱

当人口生育率在人口均衡替代率水平上下波动较大时，人口结构柱会出现凹凸不平、底大上小，或底小上大等几种形状。长期过程中，便会导致宏观经济有以下四种变动情形：

一是人口结构柱凸的部分，表明这一时期生育率短中期间高于均衡替代率，出现婴儿潮，导致从妇产医院、托儿所、幼儿园、小学、初中、高中、大学、劳动密集产业、房地产、耐用消费品、汽车、旅游、医疗健康、养老院、火葬场、墓地，各产业及其相关产业此起彼伏，形成一波排浪式繁荣；

二是相反的情况，即人口结构柱凹的部分，表明这一时期人口生育率短中期间低于均衡替代率，则形成一波各产业排浪式的衰退；

三是当人口生育率长期高于均衡替代率时，人口结构柱是一个下大上小的形状，期间每年不断增长的婴儿人口，在一个相当长的时间内，带来从妇产医院到墓地各产业及其相关产业持续不断的繁荣，也即经济高增长的数十年阶段；

四是当人口生育率长期低于均衡替代率，人口结构柱是一个下小上大的形状，期间每年出生的新生儿都比上年减少，在一个相当长时间内，带来从妇产医院到墓地各产业及其相关产业持续不断的衰退，也即进入中低增长，甚至是数十年的低增长甚至负增长时期。当然，也有人口生育上行或者下行过程中，嵌入婴儿涨潮或者婴儿退潮，也即在上小下大，或者上大下小的人口结构柱中，边缘不是平滑的，而是凹凸状的，形成混合型的人口增长变动引致的经济增长波动过程。