吸收合并将展开 长城信息今日别A股
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中国经济网-财经滚动新闻
2016-10-31 9:25:25
中国白银网（http://www.zhongguobaiyin.com/）10月31日讯，◎每经记者赵阳戈
换股还是变现？
正因为长城信息今日交易完将挥别A股，因此其股东面临换股或变现的选择。
每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，从换股价看，长城电脑与长城信息的比例为0.5424：1。而截至10月28日收盘，长城电脑的现价为11.73元，长城信息的现价为20.17元，两者股价比为0.5816：1。另外，各自的现金选择权实施价格对应目前长城电脑和长城信息的现价，分别有11.17%和19.19%溢价。现金选择权的条件之一是投资者应在2016年3月16日对持有股份数进行有效申报登记，另外就是在股东大会上投票反对换股方案的异议股东。
分析上述数据不难发现，对于一位持有长城信息，同时无现金选择权的股东来说，可以用手中的5424股长城信息去换1万股长城电脑，而通过二级市场的话，则需要卖出5816股长城信息才可能买到1万股长城电脑（不考虑税费），显然走正常换股程序，换股为上。
对于有现金选择权、又想换钱的长城信息持有者来说，直接在二级市场卖出显然不如现金选择权有优势，毕竟现金选择权较现价有19.19%的溢价。而如果这部分投资者先将手中筹码换成长城电脑再变现的话，那么相当于5816股长城信息可换得1.07万股长城电脑，溢价率为7%。显然，直接选择实施现金选择权为上。
至于长城电脑的投资者，如果选择实施现金选择权的话，相较二级市场直接卖出有11.17%的溢价。
值得一提的是，从3月16日至今，长城电脑的累计换手率为249.61%，长城信息的累计换手率为448.04%，是否还存在满足实施现金选择权的投资者，尚未可知。