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中国白银网（http://www.zhongguobaiyin.com/）10月31日讯，上海至纯洁净系统科技股份有限公司（以下简称“至纯洁净”）近日在证监会官网披露招股书。然而，由于在闯关前至纯洁净的营收滞涨、净利波动迹象明显，难免让投资者对公司未来的生产经营感到担忧。从公司发展历程来看，至纯洁净此前将公司客户重心押宝在光伏行业企业，但因为光伏行业企业产生的大量应收账款却一直拖累着公司的业绩增长。

营收滞涨、净利波动

据至纯洁净招股书，公司2013－2015年及2016年上半年分别实现营业收入约2.02亿元、2.02亿元、2.08亿元和1.08亿元，营业收入呈现滞涨迹象；同期至纯洁净实现归属于母公司股东净利润分别约为2495万元、2627万元、1770万元和2387万元，净利润也同样有一定的波动。

虽然公司2016年上半年就实现了归属于母公司股东的净利润约为2387万元，比2015年全年都要多，但是从公司利润表明细可以看到，实际上公司2016年上半年实现扣非后的净利润约为1333万元，主要是因为利润的一大部分来源于处置非流动性资产，政府回购了公司位于奉贤区庄行镇的两处土地，公司确认的营业外收入为1198万元。

对于增速缓慢的原因，至纯洁净解释为“主要是因为公司为应对光伏行业调整期，自2012年起将客户重心转移至医药、半导体、LED等行业，客户重心的转移影响了公司的短期盈利表现；净利润增速下滑一方面是收入规模增速趋缓，另一方面系因光伏类客户应收账款余额较大，公司按账龄法计提了相应的坏账准备”。

显然按照至纯洁净解释的原因，公司受到光伏行业的影响较大。据公司招股书，公司从2013年开始，光伏行业客户就已经不再是公司的第一大客户，2013-2015年及2016年上半年，公司的前十大客户收入在不同行业的比重中，光伏行业分别占比6.11%、13.37%、22.03%和10％，分别排在第四位、第三位、第二位和第五位。