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中国白银网（http://www.zhongguobaiyin.com/）10月31日讯，《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则（征求意见稿）》近日发布，进一步完善了新三板退市制度。业内人士认为，该细则明确了挂牌公司股票终止挂牌的情形和程序，建立常态化、市场化的退出机制，有利于新三板市场优胜劣汰机制的形成。此外，意见稿赋予了券商在退市方面更大的话语权，未来挂牌企业退出新三板市场数量或增多。

形成优胜劣汰机制

本次《征求意见稿》对强制摘牌做了详细规定，挂牌公司如果出现未能披露定期报告、信息披露不可信、重大违法、欺诈挂牌、多次违法违规、持续经营能力存疑、公司治理不健全、无主办券商督导、强制解散、宣告破产及规定的任一情形，应当向全国股转公司申请终止其股票挂牌。

深圳梧桐树网络科技有限公司创始人刘澍指出，优胜劣汰是三板市场制度市场化设计的基础，意见稿的出台有利于新三板公司进一步完善治理机构，提升公司整体质量，对不良企业能够起到较大威慑作用，提高其违规成本。此次意见稿退市规定较现有A股市场的退市制度更严厉，可操作性更强。推出这个政策有利于市场发展，提升投资者对新三板市场的信心。结合近期计划推出的PE、VC做市商试点，以及大宗交易等一系列综合制度红利，一定程度上将推动新三板的流动性发展。

汇元科技董秘吴妍冰向中国证券报记者表示，意见稿的出台对优质新三板挂牌公司而言是重大利好。不合规的公司被强制摘牌，清洗后的市场将更健康，对投资机构的吸引力将逐步加强。严监管是今年监管的主要思路，更注重对三板公司股东权益的保护，对于新三板市场宏观层面以及中介机构归责层面的意义更大。