黄金陷入震荡走势市场仍在持续买入-黄金分析-白银网

黄金陷入震荡走势市场仍在持续买入

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中金在线 2020-4-13 15:51:01

现货黄金区间震荡，盘中刷新逾一个月高点至1693.20美元，现报1685.23美元，涨幅0.09%。上周五因假期因素，美欧股市和贵金属市场均休市。不过疫情仍在蔓延，因此推动日内金价继续回升。

周一(4月13日)现货黄金区间震荡，盘中刷新逾一个月高点至1693.20美元，现报1685.23美元，涨幅0.09%。上周五因假期因素，美欧股市和贵金属市场均休市。不过疫情仍在蔓延，因此推动日内金价继续回升。尽管上周美国股市录得较大的单周涨幅，但是由于市场对于即将公布的企业盈利报告持悲观态度，这使得日内美国股指期货均录得下跌。

同时美欧各国都下调了经济预期前景，因此在疫情出现明显缓解之前，料继续对金价构成支撑。受此影响，避险资金仍在持续的流入黄金ETF，推动黄金ETF持仓总量和增速均创纪录新高，这都对金价构成支撑。本周关注美国零售销售月率、美国营建数据、美国初请失业金人数，同时G20财长和央行行长会议以及中国一季度GDP数据也值得关注。

美联储政策方面，有分析师发出预警：美联储QE或终以悲剧收尾

由于疫情肆虐，数百万美国人面临失业，企业和金融市场正在遭受前所未有的巨大冲击。有许多数据可以证明美国经济和美国公民正处于艰难时刻。例如一项对小企业主的调查发现，51%的人不相信自己的积蓄可以应付超过3个月的失业时光。

为了应对这场浩劫，美联储正在采取前所未有的措施，试图稳定经济，包括重启QE以及通过各种工具向市场注入流动性。然而，有部分政策始终充满争议，美联储资产负债表的迅速膨胀也带来了许多担忧。

美联储资产负债表的膨胀过程

为了帮助外界理解美联储这一系列救市行动的幕后含义和影响，VisualCapitalist分析师MarcuLu详细分析了美联储资产负债表的扩张情况。如下图所示，我们可以清晰地看到美联储的资产负债表是如何在四次QE过程中逐步增长的。

QE1时期资产负债表规模： 2.3万亿美元

美联储的第一个量化宽松计划从2009年1月开始，一直持续到2010年8月。这项计划的基础是购买1.25万亿美元的住房抵押贷款支持证券(即MBS)。

QE2时期资产负债表规模：2.9万亿美元

第二轮量化宽松计划从2010年11月持续到2011年6月，包括购买6000亿美元的长期美国国债。此外，为了进一步降低长期利率，美联储还将到期的短期国债收益用于购买长期资产。这被称为“扭转操作”的经典工具，直到2012年12月才彻底结束。

QE3时期资产负债表规模：4.5万亿美元

从2012年9月开始，美联储开始以每月400亿美元的速度购买MBS。2013年1月，美联储以每月450亿美元的速度购买了美国长期国债，这两个项目都在2014年10月结束。

随后，美联储从2017年10月开始逐步缩减资产负债表规模。该计划最初要求每月缩表100亿美元，直到最终达到每月缩表500亿美元的目标。然而，缩表计划在去年戛然而止，美联储资产负债表再度开启狂飙模式。

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现货黄金黄金金价编辑：珊珊

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