降息落地却不走直线 黄金在3630—3700间拉锯战

周五(09月19日)欧盘时段,国际黄金价格震荡上涨,最新金价报3652.60美元/盎司,涨幅0.35%,国际黄金开盘报3640.14美元/盎司,最高上探3654.95美元/盎司,最低触及3631.94美元/盎司。周五(09月19日)欧盘时段,国际黄金价格震荡上涨,最新金价报3652.60美元/盎司,涨幅0.35%,国际黄金开盘报3640.14美元/盎司,最高上探3654.95美元/盎司,最低触及3631.94美元/盎司。

周五(09月19日)欧盘时段,国际黄金价格震荡上涨,最新金价报3652.60美元/盎司,涨幅0.35%,国际黄金开盘报3640.14美元/盎司,最高上探3654.95美元/盎司,最低触及3631.94美元/盎司。

—前一日在美联储如期降息25个基点后,现货黄金一度抽高至历史高位3707美元一线,随后因预期兑现与美元回升而快速回吐,周三收跌约0.88%。周四(9月18日),北美时段黄金围绕3640美元一带交投,波动率仍高。

美联储启动新一轮降息周期,将联邦基金利率目标区间下调至4.00%—4.25%。声明称,近期经济活动有所放缓,就业市场降温,通胀虽较峰值回落但仍高于2%目标,且就业下行风险上升。点阵图指向年内仍可能再降两次,但并非共识,有9位委员(共19位)预计年内仅一次或不再降息。2025年中位路径指向额外宽松约50个基点,对应目标区间3.50%—3.75%;2026年及2027年的中枢下移至3.4%与3.1%,长期利率锚定在3.0%。

最新经济预测(SEP)显示,2025年实际GDP增速上调至1.6%(此前1.4%),失业率预估维持4.5%;PCE通胀与核心PCE分别为3.0%与3.1%,与6月预测一致。数据端方面,最新一周初请失业金人数降至231K,好于市场预期的240K;此前一周被上修至264K。9月费城联储制造业指数大幅反弹至23.2,预期2.3、前值-0.3,显示区域制造修复力度强于预期。

新闻发布会上,鲍威尔将本次行动定义为“风险管理式降息”,强调“不预设路径、逐会评估”,并表示并无广泛支持更激进的50个基点降息,短期不必“快进式”宽松。这一沟通框架对黄金的影响是双刃:一方面名义利率路径趋于下行、增长温和,有利于贵金属的长期贴现环境;另一方面,若通胀黏性再起或就业回稳,降息节奏随时放缓,阶段性利多将被对冲。

技术面:

从小时图(60分)观察,布林带中轨在3665.14,上轨3689.67,下轨3640.62。价格在昨日冲击3707.35高点后回落,当前围绕3640附近盘整,位置介于下轨与中轨之间,表明短线仍处“弱势反弹—均值回归”阶段。布林带带宽约50美元,波动性处于中高位,尚未出现典型“带宽收缩”信号,趋势性延展需新的动能确认。

当前国际黄金价格上涨,目前暂报3652.60美元/盎司,涨幅0.35%,最高上探3654.95美元/盎司,最低触及3631.94美元/盎司。今日国际黄金上方关注3645美元或3660美元附近阻力;下方关注3620美元或3600美元附近支撑。

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